5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易终(zhōng)止，而此前(qián)约(yuē)定的交(jiāo)易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的资产，不过(guò)原(yuán)计(jì)划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因(yīn)此(cǐ)背上了包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺(pù)路(lù)，还(hái)曾现金(jīn)为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式(shì)，出售全资子(zi)公司(sī)江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方(fāng)开出了(le)要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生产销售(shòu)重型卡车(chē)超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，就出售交易(yì)股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目(mù)标(biāo)股权支付的基准(zhǔn)价款为(wèi)人民(mín)币(bì)约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得(dé)国资管理(lǐ)有权单位的(de)批准，但由于交易所需(xū)的政府审批事项未能在(zài)约定的时间(jiān)内完(wán)成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前(qián)后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败(bài)告(gào)终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽(qì)车工业集团。作为一家老(lǎo)牌(pái)国(guó)营企业，该公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与货车，但由于经营不(bù)善陷入(rù)发展困境，在2007年(nián)第一(yī)次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器装备集(jí)团及中(zhōng)国长安(ān)汽车集团有限公司(sī)，将太原重汽重组为(wèi)太原长(zhǎng)安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板。速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉>

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年的(de)总销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第(dì)一季(jì)度(dù)，太原重汽(qì)的净(jìng)资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣(qù)，该公司在(zài)2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价(jià)格(gé)，从长(zhǎng)安(ān)手中接手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞察(chá)不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等(děng)头部(bù)企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不(bù)再披露(lù)速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量数(shù)据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽(qì)车(chē)2020年(nián)财报(bào)数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽车相(xiāng)关业(yè)务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便(biàn)于(yú)吸引外(wài)部投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)进(jìn)行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近(jìn)年来(lái)日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这(zhè)两年(nián)间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了(le)其当年的净利润。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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