曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也是最低(dī)调(diào)的“世界500强”之一的(de)雪(xuě)松控股，早已(yǐ)变得大(dà)厦(shà)将倾。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是为雪松系创(chuàng)始人张(zhāng)劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国(guó)好老板”等(děng)多(duō)个光环(huán)的“供应链金(jīn)融”业务(wù)，如今正式被(bèi)定性为“非法吸收公众存款”立案查处，其(qí)本人也被正式采取刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近日，公司无法与实际控制人(rén)张劲取得(dé)联(lián)系，无法(fǎ)确定(dìng)其(qí)失联的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而就在(zài)5月7日，广州市公安局黄浦分局发布(bù)公告(gào)称，因涉嫌(xián)非法吸(xī)收公众存款，广东圆(yuán)方投资有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称“圆(yuán)方(fāng)投资”）等已被立案(àn)查(chá)处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌疑人张某等人采取刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　公安机(jī)关已依法提取相关涉案数据，并已委(wěi)托专业(yè)机构进(jìn)行(xíng)独立鉴(jiàn)定(dìng)和司法审计，已对(duì)涉案相关(guān)资产予(yǔ)以查(chá)封、扣(kòu)押、冻结(jié)。目前(qián)案件正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背后正是雪(xuě)松控股。种种迹象(xiàng)表(biǎo)明(míng)，“张某”也就是(shì)雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张劲一年多之前承诺的理财兑付(fù)方案(àn)抱有一线希望的投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就(jiù)股(gǔ)价不振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价(jià)接连跌停三天，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二(èr)十年登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公(gōng)开(kāi)资料显示，雪松控股(gǔ)的前(qián)身为1997年成立的君华集团，是(shì)一(yī)家主营房地产(chǎn)的企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超过30亿元，被广东省委省政府评(píng)为(wèi)广东省(shěng)百强企(qǐ)业。张劲(jìn)的野心(xīn)也随之展露，逐步开始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应链、化工产业、文旅等(děng)众多领域，收购了(le)包括齐翔腾达(dá)、希努(nǔ)尔（即雪(xuě)松发展）等上(shàng)市公(gōng)司大笔股(gǔ)权(quán)。

　　2015年8月(yuè)，张劲重(zhòng)组了公司的产业版图，雪(xuě)松控股应(yīng)运而(ér)生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲(jìn)的构想(xiǎng)中，雪松控股实现“三个万亿”目标也只(zhǐ)是手到擒来，即(jí)“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营(yíng)收规(guī)模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力于成(chéng)为(wèi)全球(qiú)领(lǐng)先的大宗(zōng)商品综合性产业集(jí)团，在全(quán)球(qiú)范围内积极拓展大宗商品产业链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应链(liàn)服务等核心领域，加快推动新材料、新技术创新(xīn)突破，同时围绕主业(yè)布局开展产业(yè)投(tóu)资及城(chéng)市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独一无二的供(gōng)应链业(yè)务迅速提(tí)升资产规模，营收(shōu)已经翻了好(hǎo)几倍(bèi)，超(chāo)过2800亿(yì)元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后连(lián)续(xù)四年登榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最(zuì)具影(yǐng)响(xiǎng)力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之后的雪(xuě没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩)松控股，开始打着“供应链金(jīn)融”的旗(qí)子，以所谓的(de)“应收账款(kuǎn)”为底层资(zī)产，假借各(gè)类金交所、产(chǎn)交所(suǒ)、伪金(jīn)交所通道，超过350只违(wéi)规“理财(cái)产(chǎn)品”面向自然人发售。

　　根据(jù)雪松高管(guǎn)和(hé)投资者沟(gōu)通时(shí)公布数据，雪(xuě)松方面对(duì)外(wài)发行的理财产品存量(liàng)规模(mó)大约(yuē)在200亿元左右(yòu)，涉及投资人(rén)约8000人。

　　然(rán)而好景不长(zhǎng)，短短一年时间，雪(xuě)松信托自2021年4月开(kāi)始出(chū)现理(lǐ)财产品发生大面积逾期。违(wéi)约(yuē)之(zhī)后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或书面兑付方案(àn)，均(jūn)未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月出具的兑(duì)付计划显示，此前(qián)逾期产品(pǐn)的兑付自(zì)2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月(yuè)前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前到期(qī)的产品(pǐn)其(qí)余未兑付本金自2022年(nián)6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比(bǐ)例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩(jiāng)出台实(shí)物资产兑付补充(chōng)方案，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春(chūn)节(jié)前夕的首次兑(duì)付都无法如(rú)约完(wán)成，终于(yú)点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发(fā)了一封(fēng)落款为(wèi)董事长、实(shí)控人张劲的致歉信，称受各(gè)种(zhǒng)因(yīn)素影响，资产处置及回款计划未能按照预期方案(àn)落实，公司外部协调资金的努力，也未能取得实质性效果，致使原(yuán)本定应于当月底完成的兑付(fù)无(wú)法完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由(yóu)于理财产品无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒(héng)大(dà)等房地产企(qǐ)业(yè)暴(bào)雷路径如出一(yī)辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层逻辑大相径(jìng)庭，更加(jiā)令(lìng)人无(wú)法接受。

　　投资(zī)人调(diào)查(chá)发现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理(lǐ)财(cái)产品背后(hòu)，构筑的是一个庞大的(de)融(róng)资网(wǎng)络，涉及企业数量高达63家，除了或明(míng)或(huò)暗的(de)雪松系公司(sī)，还有大量的假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产(chǎn)的(de)应收账款，系建立(lì)在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为之上(shàng)。

　　同时(shí)，深交(jiāo)所也向雪松系两(liǎng)家上市公司(sī)雪(xuě)松(sōng)发展和(hé)齐翔腾达下(xià)发关注函，要求(qiú)其核实媒体曝出的数(shù)十家空壳公司是否为公司(sī)的供(gōng)应商或客户，并说明公司是否参(cān)与雪松(sōng)信(xìn)托产品底(dǐ)层(céng)资(zī)产的应(yīng)收(shōu)账款相关的供应链(liàn)业(yè)务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易(yì)，即(jí)做假账。换(huàn)句话(huà)说，支撑这(zhè)场供(gōng)应链金融的底层资(zī)产原本(běn)就是雪松系自导自(zì)演的一(yī)场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务相当大(dà)一部分原本就(jiù)是一场(chǎng)“融资性贸(mào)易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转(zhuǎn)交(jiāo)易量做(zuò)大(dà)规模(mó)，继而(ér)获取更多融(róng)资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的2015年，全国范围内出(chū)现大(dà)范(fàn)围股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠(kào)政府不如靠自(zì)己，公司(sī)员工如果(guǒ)有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司(sī)反映(yìng)，公司提供现(xiàn)金支(zhī)持。炒(chǎo)股(gǔ)严重影响到个人生活的，也可以和公司提出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声(shēng)不显的企(qǐ)业名闻全国，张劲也被(bèi)冠(guān)以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的资产(chǎn)来(lái)套取员(yuán)工钱财。

　　以(yǐ)至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所(suǒ)做出的承诺三番五(wǔ)次(cì)食言，依然有人表示愿(yuàn)意与其共度难关，直到日前公安机(jī)关(guān)立案公告传(chuán)来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是(shì)，警方(fāng)通告中所披露的(de)圆方(fāng)投资只(zhǐ)是雪松系金融业务的经(jīng)办公司之一。

　　有(yǒu)知情人士向观(guān)察者网(wǎng)透(tòu)露，由于(yú)涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资(zī)等(děng)公司”指(zhǐ)代(dài)。

　　其表示(shì)，自2022年初至今一(yī)年多，经侦部(bù)门对(duì)雪松(sōng)涉嫌非法集资的调查早已在持续进行，对于张劲(jìn)及其他多(duō)为雪(xuě)松系高管的控制也(yě)早已(yǐ)开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披(pī)露此次(cì)对张劲采取刑事强制(zhì)措(cuò)施，意(yì)味着基(jī)本案情(qíng)已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌(xián)非法吸收(shōu)公(gōng)众存款案进入(rù)“收(shōu)网”状态。

　　从此(cǐ)前(qián)公开消息来看，雪(xuě)松(sōng)控股“失(shī)联”高管也(yě)远不止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达(dá)公告称，公司工作人员多(duō)次通过电话(huà)、微信等方式与公司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联系，也(yě)无法确定(dìng)其失(shī)联的具体原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松(sōng)系(xì)”派(pài)驻董事之一(yī)，其兼(jiān)任雪松控股集团(tuán)、雪松实(shí)业集团的董事，还在广州雪(xuě)松文化旅游投资有(yǒu)限(xiàn)公司、广州市(shì)雪(xuě)松互联网小额(é)贷款有限公司等数(shù)十家公司担任(rèn)董(dǒng)事(shì)、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报(bào)道(dào)称，原雪松控股副(fù)总(zǒng)裁、雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股二号(hào)人物林(lín)伟(wěi)龙(lóng)，以及曾在集团(tuán)内主(zhǔ)管资金的头号人物(wù)谢(xiè)少彬(bīn)等(děng)人，也在半年(nián)前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整(zhěng)个雪松(sōng)系的崩(bēng)塌速(sù)度也与日(rì)俱增(zēng)。

　　目前，雪(xuě)松发展(zhǎn)由于连年亏损(sǔn)已经再次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾达(dá)，也在5月4日公告称(chēng)，山东(dōng)能(néng)源集团新材(cái)料(liào)公(gōng)司要约(yuē)收购实施(shī)完毕(bì)，本次要约收购系山能新(xīn)材(cái)料作为重整投资人通(tōng)过重整程序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控(kòng)制齐翔集团所持有的(de)上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着(zhe)齐翔(xiáng)腾达将易(yì)主山东(dōng)国资。

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