5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文(wén)华财(cái)经资讯(xùn)股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经(jīng)历(lì)两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司不(bù)存(cún)在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后(hòu)，交易(yì)对方(fāng)尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发(fā)生变(biàn)化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)，预计不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该(gāi)公司董事(shì)长兼(jiān)总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经(jīng)此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股份实现营(yíng)业(yè)收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思(lì)润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的(de)因素(sù)：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于(yú)公司在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。<十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思/p>

　　不难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高(gāo)于文华(huá)财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文(wén)华(huá)财经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方就(jiù)本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各(gè)项安排(pái)以交(jiāo)易各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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