金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周(zhōu)期轮回(huí)的(de)白糖期货正在迎(yíng)来疯狂(kuáng)时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易(yì)日，在郑州商品(pǐn)交易所交易(yì)的(de)白糖(táng)主(zhǔ)力期货合约(yuē)收盘(pán)成功站(zhàn)上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如此(cǐ)关键的(de)信(xìn)息湮没在(zài)五一假期(qī)的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日），白糖(táng)主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资(zī)金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破(pò)7200元(yuán)/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周(zhōu)期

　　而(ér)上一次(cì)白糖主力期(qī)货合(hé)约打破7000元/吨大(dà)关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖(táng)主力(lì)合约正在上演最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖(táng)主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即(jí)第二(èr)天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点(diǎn)，随(suí)即(jí)白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的注(zhù)意的是，从(cóng)白(bái)糖主力合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次(cì)的白(bái)糖(táng)周(zhōu)期十分准(zhǔn)时，从未缺(quē)席过。而形(xíng)成这种周期的原(yuán)因与白糖期货(huò)的种(zhǒng)植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的(de)每三(sān)年一(yī)个种(zhǒng)植周期，这从根本决(jué)定了白糖周(zhōu)期到(dào)来。

　　此(cǐ)轮白糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前(qián)，此(cǐ)轮白(bái)糖(táng)周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元(yuán)/吨，较去(qù)年(nián)底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看(kàn)，白糖(táng)价格已(yǐ)经(jīng)创下(xià)2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减产(chǎn)是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐(zhú)步(bù)进入尾声，除云南(nán)地区外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期(qī)受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季(jì)国(guó)内糖产量(liàng)延续(xù)下(xià)滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨(dūn)，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约(yuē)530万(wàn)吨，同(tóng)比减少约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国内白糖(táng)需(xū)求量(liàng)约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来说并不现实，由于(yú)国内(nèi)糖料作物种植面积(jī)增长有限，国内糖料作物产量也增长缓(huǎn)慢且(qiě)有(yǒu)限，我国(guó)食糖产(chǎn)量(liàng)整体保持平稳，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左右。目前国(guó)内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是(shì)，国际市(shì)场供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日(rì)报报道(dào)，联合国粮食及农业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国(guó)际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的(de)世界报价上(shàng)涨。粮农(nóng)组织食糖价格指数4月(yuè)环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区包括巴西(xī)、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚(yà)等，其中(zhōng)前十位食糖(táng)产量约占全球总产量的(de)76%；前四大(dà)出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面临(lín)甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机(jī)，加上(shàng)政府实施的出(chū)口(kǒu)限(xiàn)制，世界各(gè)地的糖价可能会(huì)进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也(yě)是(shì)闻风而(ér)动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度(dù)超过(guò)30%，南宁糖业(24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电yè)年(nián)内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力(lì)合约是(shì)否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场将会给(gěi)出答(dá)案(àn)。

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