今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月2中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子9日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即(jí)便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临(lín)的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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