今年1月，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次(cì)触及法定(dìng)上限，这(zhè)标志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)已经多(duō)次警(jǐng)告称，如(rú)果国会(huì)不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂停(tíng)或(huò)提高(gāo)债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经(jīng)济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在(zài)近些年(nián)似乎频(pín)频(pín)上演。那么，引发(fā)这(zhè)一(yī)危机的根(gēn)本——美(měi)国(guó)债(zhài)务和债(zhài)务上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国(guó)债务为(wèi)何不(bù)断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大？美国又(yòu)为(wèi)何要(yào)人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先(xiān)了(le)解美国政府的债务(wù)从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时期(qī)都处于(yú)财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数(shù)总统任期内都高于其财政(zhèng)收(shōu)入。因此(cǐ)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国(guó)债务(wù)规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大(dà)支出压(yā)力，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜(bài)登政府(fǔ)推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政府的税收(shōu)收(shōu)入并没有跟(gēn)上支出(chū)的步(bù)伐，尤(yóu)其是在(zài)小(xiǎo)布什政府(fǔ)和特朗普政府批准(zhǔn)了(le)减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消(xiāo)彼长的(de)双重(zhòng)压(yā)力(lì)下，美国(guó)的赤字规(guī)模近(jìn)年(nián)来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀(pān)升，在(zài)近年来频(pín)频逼近债务上限也就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占(zhà共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放n)GDP的(de)比重

　　美国债务为(wèi)何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出(chū)现，则最早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初的第(dì)一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府开支愈繁(fán)，债务(wù)规模(mó)越(yuè)来越大(dà)，引发部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员(yuán)是为了反对美(měi)国参战），美国国(guó)会便通过《第二自(zì)由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对联邦(bāng)债(zhài)务进行(xíng)限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公共债(zhài)务(wù)法案》，实质上正式(shì)确立了对(duì)美国(guó)政府债务(wù)总额(é)的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进(jìn)行了修(xiū)订，以更改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限(xiàn)就或多(duō)或(huò)少地成为了国(guó)会的(de)惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上(shàng)，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限总共(gòng)提高了(le)100多(duō)次。尤其是自1960年(nián)以来，美国(guó)两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限(xiàn)的(de)上调幅度(dù)进一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期(qī)内，美(měi)国最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间(jiān)，美国(guó)国会暂(zàn)停了债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)暂时(shí)取消美国(guó)政府(fǔ)的(de)支(zhī)出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府(fǔ)债(zhài)务疯狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债(zhài)务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上限115亿美元，已经(jīng)足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国(guó)不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国会为联邦政府设定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政部(bù)借款(kuǎn)授(shòu)权用尽(jǐn)，除(chú)非国会(huì)调高债务(wù)上(shàng)限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会(huì)对(duì)美国政府造成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随(suí)心所以(yǐ)的(de)举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也(yě)同(tóng)时对其美国政府的债务信用提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国(guó)作(zuò)为手(shǒu)握美元霸权(quán)的超级大国(guó)，本身并不受到发行(xíng)美钞的(de)外在(zài)约束(shù)。如果美国政府开支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用(yòng)将(jiāng)受(shòu)到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上限(xiàn)”理论(lùn)上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债(zhài)权(quán)人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了(le)？

　　那么(me)，在(zài)过去被频频(pín)上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调(diào)的僵(jiāng)局(jú)呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往需(xū)要(yào)美国国会两院的(de)通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债(zhài)务(wù)上限在国会中绝大多数(shù)时候类似于一(yī)个“走过场”的(de)周期(qī)性(xìng)任务，两(liǎng)党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国(guó)会共和党(dǎng)人达成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正(zhèng)试(shì)图利用债务上限的最(zuì)后期限，向拜(bài)登总统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让步(bù)，认(rèn)为应无条件提(tí)高债务上限，这(zhè)就导(dǎo)致(zhì)了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜(bài)登已经预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国(guó)会领导(dǎo)人会(huì)面，讨论提高美国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜(bài)登和国(guó)会(huì)领袖们(men)在周(zhōu)二仍无(wú)法取得突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为(wèi)拜登(dēng)已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日本(běn)参加G7领导人(rén)峰会(huì)，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放下来留(liú)给拜(bài)登和两党领袖谈判(pàn)的时(shí)间将(jiāng)所剩无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险：时(shí)任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人(rén)在谈判(pàn)最后一刻，才就债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，勉强避(bì)免了一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时(shí)，即便(biàn)没有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是(shì)逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了(le)全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)，美(měi)股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调(diào)美(měi)国的(de)主共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美(měi)国(guó)第(dì)二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而(ér)更(gèng)重要(yào)的(de)是，从长期来(lái)看(kàn)，财政支出削减意味着美国(guó)多年(nián)的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经(jīng)济学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯(sī)在回(huí)顾(gù)2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从大衰退中复苏(sū)的阶段(duàn)。他们只(zhǐ)是让(ràng)复(fù)苏持续的时间远(yuǎn)远超过(guò)了应有的时间(jiān)……在(zài)接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共(gòng)产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支(zhī)出(chū)）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国国会面临类(lèi)似的分裂(liè)局面，美国(guó)经济也(yě)正处于类似的衰退(tuì)环境之中(zhōng)。即(jí)便美(měi)国两党(dǎng)能够(gòu)重演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，由此带来的(de)短期市(shì)场(chǎng)动(dòng)荡和长期经(jīng)济损害(hài)，恐怕也(yě)将再次重演。

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