燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒发布2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿(yì)元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现(xiàn)营收和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润37.1亿(yì)元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营(yíng)收352.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长5.6％；实现净利(lì)润43.什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一(yī)次(cì)性(xìng)初始补偿(cháng)收益影响(xiǎng)后，同(tóng)比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒(jiǔ)企业调整产品结构(gòu)、上调产(chǎn)品售价的(de)结果。

　　相比于净利(lì)润(rùn)的高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的营收增长幅度并不(bù)大，销(xiāo)量增长也不如(rú)人(rén)意。不(bù)过(guò)，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏(fá)关(guān)厂减员、出售土(tǔ)地等降低(dī)经(jīng)营成本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业(yè)关停部(bù)分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘(táo)汰低端(duān)落后(hòu)产能，而新增产能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质和区位优势(shì)，扩大高端产(chǎn)品的占比，符(fú)合(hé)整个行业消费(fèi)结构升级的趋(qū)什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量(liàng)市场，啤酒(jiǔ)企业(yè)想(xiǎng)依靠卖更(gèng)多(duō)的(de)啤(pí)酒来(lái)拉动(dòng)业绩(jì)增长变得越来(lái)越难(nán)。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公(gōng)司的(de)产品(pǐn)销量增长(zhǎng)幅(fú)度均在个位数。其中，华(huá)润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量(liàng)377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏力的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业(yè)都(dōu)把(bǎ)目(mù)光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎来(lái)一波(bō)“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组(zǔ)合建设(shè)，并推(tuī)出(chū)多(duō)款(kuǎn)新(xīn)品(pǐn)，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上推(tuī)出首(shǒu)款超高(gāo)端(duān)烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产品黑狮(shī)果(guǒ)啤(pí)、雪花全(quán)麦(mài)纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等(děng)产品也相继上(shàng)市；青(qīng)岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂(láo)山(shān)啤酒第(dì)二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的同时，也加快布局(jú)高(gāo)端(duān)和超高端市(shì)场；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品(pǐn)与特色产品组合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名(míng)为(wèi)“一世传奇(qí)”的高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线(xiàn)对业绩(jì)的(de)提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化(huà)；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中高端以上产品(pǐn)实现销量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端(duān)以上产品销(xiāo)量同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒(jiǔ)的(de)吨(dūn)价超3500元/千升(shēng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材料及包(bāo)装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新(xīn)的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全(quán)资子公司(sī)向山(shān)东景芝(zhī)白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收(shōu)购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润啤(pí)酒又相继(jì)收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权(quán)，成为这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒(jiǔ)行业的目的是希望借(jiè)助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去(qù)一年，众(zhòng)多啤酒企业的(de)营收增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的增长，除(chú)了(le)高端化战略带来(lái)的拉动效应外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩(suō)减成本(běn)的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年(nián)年(nián)底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正(zhèng)持续推动优化(huà)产(chǎn)能布局(jú)，已(yǐ)停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员(yuán)工补偿(cháng)及安(ān)置费用和(hé)关厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为(wèi)国(guó)内啤酒企业优化(huà)经(jīng)营的常用手段(duàn)。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就(jiù)透露(lù)，已(yǐ)着(zhe)手(shǒu)开始进(jìn)行关厂(chǎng)动作，同时调整和精(jīng)简总(zǒng)部和(hé)工厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩管理层级，未来(lái)公司销售、管理(lǐ)费(fèi)用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业也(yě)出现较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人(rén)减少2437人。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)发布公告称，董事(shì)会同意政府(fǔ)对公司(sī)所属(shǔ)杨家群货场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土(tǔ)地的(de)征(zhēng)收补偿总(zǒng)价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾通过资产处置的方式获得(dé)4.81亿元的收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分(fēn)收益主要系公司取得处置土地使(shǐ)用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有限公(gōng)司(sī)、华(huá)润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本(běn)公司(sī)间接全(quán)资附属公司华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司签(qiān)订搬(bān)迁补偿(cháng)协议，华润啤(pí)酒就出让其拥有的地(dì)块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润啤酒带来了(le)当(dāng)年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在筹划(huà)新增产能(néng)。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬(bān)迁新建(jiàn)项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬(bān)迁新建项目、喜力厦门(mén)40万(wàn)千升(shēng)/年新建项目(mù)等，同(tóng)时还(hái)有8个项目正式(shì)投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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