A股“股王”之争进入(rù)白(bái)热化阶(jiē)段，中国移动股(gǔ)价周中创(chuàng)历史新高(gāo)，一度从独占A股市(shì)值榜首近3年的茅台手中抢下“A股之王”的光(guāng)环，引(yǐn)发市场(chǎng)热议。截(jié)至(zhì)周五收盘，茅台(tái)最终以微弱(ruò)优势(shì)反(fǎn)超，但地位已(yǐ)岌岌可危。值得注意的是，因中国(guó)移(yí)动在A+H两(liǎng)地上市，若按(àn)其A股股本计算则不过是一场(chǎng)计算上的乌龙，但若均按照(zhào)A股股价等数据计算，则其总市值一度达(dá)2.19万亿元，超越茅台成(chéng)为“市值王”。

　　拉长(zhǎng)时间看，在数字经济(jì)、信创、中特估(gū)、人工智能(néng)等一系列(liè)热点催化下，中国移动今年股价(jià)累(lèi)计最(zuì)大涨幅已近(jìn)60%，自去(qù)年上市(shì)以(yǐ)来(lái)最近(jìn)一年股价累计最大(dà)涨幅接近翻倍，而茅台股价则几乎仅(jǐn)在原(yuán)地踏步。有市场人(rén)士认为，中国移动(dòng)和茅台这场(chǎng)股王宝(bǎo)座(zuò)的争(zhēng)夺可(kě)能揭(jiē)示着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股(gǔ)王变迁(qiān)启示录：消(xiāo)费回潮卷出白酒泡沫(mò) 数字经济(jì)时(shí)代(dài)带来预备新股王(wáng)

　　A股总市值榜首之争(zhēng)，向来(lái)是市场关注(zhù)焦点，回顾历史来看，最近十多年(nián)来股王变迁的背(bèi)后似乎也反应着国内经济趋势和产业价值的变化。

　　回溯2007年中国石(shí)油登陆(lù)A股时，市值(zhí)一度(dù)超过8万(wàn)亿人民币(bì)。不(bù)仅稳居A股第一，甚(shèn)至登(dēng)顶全(quán)球(qiú)资本市场市(shì)值之首，得益于(yú)当(dāng)时(shí)基建大发展时期(qī)，中石油(yóu)在股王的位置上稳坐了(le)八年(nián)，直到2015年工商银(yín)行依托当年互联网金融牛市成为新锐(ruì)股王(wáng)。再后来，随着(zhe)我国在(zài)2018年进入消费牛市(shì)，开启了此(cǐ)后三年(nián)的消费白马(mǎ)股大牛(niú)市，也成就了(le)如今贵州茅台股(gǔ)王的(de)A股传奇。

　　（图(tú)片来源(yuán)：格(gé)隆(lóng)汇、勾股大数(shù)据；资料(liào)来源：微信公(gōng)众(zhòng)号市值观察4月17日(rì)文(wén)章《谁是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一直稳(wěn)稳领跑，但在高端(duān)白酒(jiǔ)的高估值泡沫(mò)下(xià)，以及今年春(chūn)节后白(bái)酒行业的终端动销(xiāo)几乎并未(wèi)达(dá)到预期，整个白(bái)酒板块经历(lì)回调，公(gōng)司股(gǔ)价也现大(dà)幅(fú)下跌(diē)。近日(rì)，中(zhōng)国移动(dòng)的(de)突(tū)然崛(jué)起更是开始对其王位发出了挑战。

　　市场分析指出，中国(guó)移动一度(dù)超越贵州茅台市值这(zhè)一历史性事(shì)件背后(hòu)，除了(le)离不开国家政策(cè)持续推进的数字经济，与(yǔ)最近爆火的(de)人工智能两大概念加持，还有(yǒu)来自于“中特估”这个新概念的强力(lì)催(cuī)化。

　　具体来(lái)看(kàn)，根据(jù)数据显示，当前美股市值前十的(de)上市公司(sī)中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊、英伟达(dá)、特斯拉、META均(jūn)为科技股(gǔ)。有分析认为，科技进(jìn)步已成提升生产力(lì)的重要因素(sù)，二级(jí)市场对科技(jì)企业(yè)的态度能一定程度显示出(chū)科技(jì)企业的(de)竞争力强(qiáng)度。因此，以(yǐ)中国移动为代表的科技股“逼宫(gōng)”以贵(guì)州茅台(tái)为代表的(de)消(xiāo)费股似乎也预示着市(shì)场中的积(jī)极(jí)现象(xiàng)。

　　目前，在我国(guó)经济(jì)逐(zhú)渐向(xiàng)数字化深度转型(xíng)的背景下，实力强(qiáng)劲并实(shí)现华丽转身(shēn)的中国移(yí)动，已经逐渐成引领中国经(jīng)济潮流的主(zhǔ)力军。信达证券(quàn)研报表(biǎo)示，公司作(zuò)为(wèi)国企数字经济(jì)担当，积极(jí)布局(jú)云计(jì)算、IDC、工业互联网等(děng)创新业务，伴随算力网络的进一步发展，将拉动(dòng)底层云计算业务的需(xū)求，公司(sī)具备较(jiào)强(qiáng)的(de) IDC/云计算业务(wù)能力，正在从传统管道运(yùn)营商向数字科(kē)技(jì)领(lǐng)军企业(yè)加快跃迁(qiān)升(shēng)级，有望首先迎来估值(zhí)重(zhòng)塑机(jī)遇。

　　同时，从估(gū)值修复(fù)情况来(lái)看，根据光(guāng)大证券4月15日研(yán)报显示，2022年底(dǐ)以来(lái)，截至4月(yuè)13日(rì)，三大运营商股价涨幅均超过20%，其中(zhōng)中国电信涨幅达62.3%，中国移动涨(zhǎng)幅达(dá)40.5%；三者估(gū)值分别修(xiū)复至(zhì)1.61、1.18、1.44倍，已显(xiǎn)著高于近五年区(qū)间平均PB（LF）。以中国移动为代表(biǎo)的三大运营商板块，借助“央企低估值+数字经(jīng)济”成为(wèi)率先修(xiū)复的板块。

　　▌中(zhōng)国移动的新魔法能否打破“茅台(tái)魔咒”？

　　与(yǔ)此同(tóng)时，还有另一个故(gù)事引(yǐn)发市场热议。即很长(zhǎng)一段(duàn)时间以来，A股市(shì)场一直流传着“茅台魔咒”的传(chuán)说，即(jí)大多股价(jià)超过茅台的上市公司，在风光散(sàn)尽(jǐn)之后(hòu)往往下场都不太好(hǎo)。本次中国移(yí)动直接在市值上(shàng)超越茅台，结果(guǒ)是否(fǒu)会不一样(yàng)呢？

　　回看那些中了(le)“茅台(tái)魔(mó)咒”的A股上市(shì)公司，有同(tóng)样中字(zì)头的中国船舶，其在(zài)2007年依托船舶(bó)业景气(qì)度提升，股(gǔ)价超越茅台(tái)并(bìng)一度突(tū)破(pò)300元/股，但好景(jǐng)不长，在2008年金(jīn)融(róng)危机爆发(fā)、船(chuán)舶业跌入冰点后极速缩水至(zhì)30元附近，至(zhì)今中(zhōng)国船舶股(gǔ)价维持在24元左右。此外，海普瑞、神(shén)州(zhōu)泰岳、安硕信息、中(zhōng)文在线、全通教育等多(duō)家公司股价均超越茅(máo)台，但最(zuì)后的结果不是业绩暴雷就是股价毫无原因跌跌(diē)不休。

　　可(kě)以看出的是，上(shàng)述公司(sī)的陨落大部分主要是(shì)由于行业景气度变化以及股市景气度无法维持。而茅台凭借其产(chǎn)品(pǐn)稀缺(quē)性以及长期稳稳增长的利润，最终一次次甩开(kāi)这(zhè)些曾经短暂领(lǐng)先者。对于(yú)一家企(qǐ)业股价(jià)能(néng)否持续上涨以(yǐ)及维持(chí)高位，市场普(pǔ)遍观点还是认为，实际(jì)需要看公司的基(jī)本面。

　　那么(me)，一向有着“印钞机”之称，营收规模(mó)超茅台(tái)约7倍的中国移动(dòng)，为什么此前(qián)市值却(què)一直不如茅(máo)台呢(ne)？

　　对(duì)此，有分析认为，大致归结为两个重要原因。一(yī)方(fāng)面，茅(máo)台越卖越贵，但(dàn)话费越交越少。在市场(chǎng)化的作用下，一(yī)瓶茅台(tái)已经冲上3000元(yuán)左右的高价，而中国移(yí)动虽掌握(wò)着大把的通(tōng)信(xìn)类资源，但作为央企需要(yào)承(chéng)担“提速降费”的责任(rèn)，也就不子集是什么意思，非空真子集是什么意思(bù)能(néng)无拘束地(dì)涨价。另一方面即是成本方面(miàn)的(de)问题，中国移(yí)动本质作为通信(xìn)基础设(shè)施(shī)企(qǐ)业，需要持(chí)续不断的建设(shè)投入，从2G到(dào)5G，其近(jìn)十年资本开支(zhī)合计1.82万亿(yì)元。相比之(zhī)下，茅台就(jiù)像一门“躺赢”的生意，基本不(bù)需要(yào)如(rú)此沉重(zhòng)的资本(běn)开支，也不(bù)需要面临追赶最新(xīn)技术的(de)焦虑。

　　因此，从财务(wù)数据可以看出，中国(guó)移动今年一(yī)季度的营收是茅台(tái)的8倍，但净利润却差(chà)别不大，销售毛(máo)利率更是有着一(yī)个24%另一个92%的巨大差别(bié)。

　　不(bù)过，近期来(lái)看，一系列信号表明中国移动(dòng)可能正在(zài)迎(yíng)来一(yī)些变化。

　　随着5G建设高峰期的结束，中国移(yí)动此前表示，2022年是(shì)三(sān)年投资高峰的最后(hòu)一年(nián)，2023年起(qǐ)资本(běn)开支不(bù)再增(zēng)长，2023年计(jì)划(huà)资(zī)本开支(zhī)1832亿(yì)元(yuán)同比下降20亿元，同比(bǐ)下(xià)降1.1%，全年营收则可突破1万亿(yì)元。据业内人士测算，这意味(wèi)着届时(shí)全年(nián)资本开支占收(shōu)入比重将低于18%，创下2007年以来的(de)新(xīn)低。

　　同时，更加重要的是，随着移(yí)动互联网进入下半场，行(xíng)业(yè)重心已转向产业互联网(wǎng)和智能化，中国移动加速转型下正在抓紧机遇(yù)。信达证券研报(bào)表示，中国移动数(shù)字化转型收(shōu)入“第二曲线(xiàn)”不断攀(pān)升(shēng)，去年公司数字化转(zhuǎn)型(xíng)收入(rù)对主营业(yè)务收入增量贡献达(dá)到79.5%，占主营业务收入比提升至 25.6%，成为公司收入增长的第一(yī)驱动力。此(cǐ)外，公司(sī)移动云收(shōu)入规模(mó)实现新跨越(yuè)，去年移动云收(shōu)入(rù)达(dá)到503亿(yì)元，同比增长108.1%，连(lián)续(xù)三年(nián)实现(xiàn)翻(fān)倍暴涨，综合实力迈入国内业界(jiè)第一阵营。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 子集是什么意思，非空真子集是什么意思