昨天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印(yìn)被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月(yuè)12日(rì)发布公告称，公(gōng)司收到广东省(shěng)广州(zhōu)市(shì)中(zhōng)级人(rén)民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的(de)仲裁(cái)裁决所发(fā)出的执行通(tōng)知(zhī)书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置(zhì)业有限(xiàn)公(gōng)司，以及本公(gōng)司控股股东及执行董事许家印(yìn)是该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁涉及和信恒(héng)聚（深(shēn)圳(zhèn)）投(tóu)资控股中心(xīn)于2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒大(dà)地产集(jí)团有限公(gōng)司的增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳经(jīng)济特(tè)区房地产（集团）股份有限公司(sī)的(de)重组计划(huà)，仲裁(cái)申请人(rén)要(yào)求(qiú)本公司、恒(héng)大地产(chǎn)、广州凯隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司以(yǐ)人(rén)民(mín)币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的(de)恒大地产(chǎn)股(gǔ)权(quán)；（3）本(běn)公司(sī)支付仲(zhòng)裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日起计(jì)至完成回购的补偿(cháng)约人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的(de)律师(shī)费(fèi)、仲裁费(fèi)及执行费(fèi)。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和(hé)法律人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集团债务问题的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和(hé)执行通知(zhī)意味着恒大集团(tuán)与曾经的(de)战略投资者之(zhī)间就回(huí)购义(yì)务的纠(jiū)纷露出了冰山一(yī)角。接(jiē)下(xià)来，如果(guǒ)不(bù)能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人(rén)很可能(néng)从(cóng)而“登上”失信被(bèi)执行人名(míng)单，被限(xiàn)制高消费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持(chí)在高(gāo)位，可能需要进一(yī)步加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关键数据并(bìng)未让她(tā)相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获得(dé)足够的限制性(xìng)货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲话主要(yào)集中在(zài)近期美国(guó)银行(xíng)倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预计(jì)我(wǒ)们的(de)政策(cè)利率(lǜ)需(xū)要在一段时间内保持足(zú)够(gòu)的限(xiàn)制(zhì)性(xìng)，以(yǐ)降(jiàng)低通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公布的(de)美国(guó)消费者的(de)长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现(xiàn)恶化，创下(xià)六个(gè)月(yuè)新(xīn)低(dī)，反映出人们(men)对美国(guó)经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根(gēn)大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预(yù)期方面(miàn)，1年通胀(zhàng)预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期(qī)通胀预期，因为该预期可能会自我实(shí)现，并导致(zhì)通胀居(jū)高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预(yù)期初值飙涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预(yù)期松动的(de)表现(xiàn)，在美(měi)联储当时(shí)决(jué)定(dìng)激进(jìn)加息75个(gè)基(jī)点(diǎn)中起到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻(wén)发布(bù)会上表示，通胀预期(qī)的回(huí)升“相当引人注(zhù)目”，并强(qiáng)调了美联(lián)储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期货(huò)价格持(chí)续下跌(diē)，尤其是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周跌(diē)幅(fú)。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格(gé)跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货投(tóu)资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于(yú)预(yù)期及(jí)前值，叠(dié)加美(měi)国当周首次(cì)申(shēn)请失业金(jīn)人数超预期抬升(shēng)，表现不(bù)佳(jiā)的(de)数据(jù)使得投(tóu)资者对美国(guó)经济(jì)衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面(miàn)悲观的(de)全球(qiú)经济预(yù)期(qī)对(duì)大宗(zōng)商品整体形(xíng)成压力(lì)，另一(yī)方面，鉴于(yú)贵(guì)金(jīn)属价格已行(xíng)至年内高位，其(qí)中(zhōng)金价更是在历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险资金对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵(guì)金属关注度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素(sù)已被(bèi)盘面充分消化(huà)，上行驱动不足，使得(dé)获利了结压力也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格(gé)明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然(rán)顽(wán)固，美联储官员(yuán)接(jiē)连发表鹰(yīng)派言论，表示货币(bì)政(zhèng)策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需(xū)要(yào)时间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能(néng)很快开始降息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国(guó)际(jì)货币体(tǐ)系表现出去(qù)美元化的运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国国际(jì)储备中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平(píng)衡储备(bèi)资产配置(zhì)，黄(huáng)金是重要(yào)的选项，这(zhè)对(duì)黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团配置将(jiāng)增(zēng)加，这也对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美(měi)联储与市场就年(nián)内美元货币(bì)政策预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大(dà)分歧，但持续相(xiāng)对高利率(lǜ)的(de)环境下，美国的经济(jì)及(jí)金融(róng)领域的压力必然逐步增加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行业风险事(shì)件上可见一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间(jiān)推移，美联储与市场(chǎng)预期(qī)终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价(jià)格产生一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变(biàn)化(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团huà)情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要(yào)受(shòu)美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前由于(yú)美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美(měi)元(yuán)指数连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹(dàn)的(de)要求(qiú)，短期将对贵(guì)金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵(guì)金属分(fēn)析师(shī)张(zhāng)晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国主权债务(wù)危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在当前距(jù)离可能最早将于6月初到来的“大(dà)限日(rì)”仅(jǐn)半月有余的(de)有(yǒu)限(xiàn)时间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后(hòu)一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正式(shì)法案进(jìn)而导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪(xù)升温可能令美债、美(měi)元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金(jīn)，白(bái)银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此(cǐ)前(qián)国(guó)内经济数据(jù)并不十分乐观(guān)，近日公布的与(yǔ)通胀相(xiāng)关的数据同样不(bù)理想，这激(jī)发了(le)市场再度对(duì)经(jīng)济(jì)展望担(dān)忧(yōu)的交易(yì)动机，而(ér)在(zài)此(cǐ)过程中，白银(yín)以及(jí)铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现(xiàn)疲弱的情况下(xià)，白(bái)银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品回(huí)落，白银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方(fāng)向(xiàng)而(ér)言，白银仍(réng)将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而(ér)美(měi)联(lián)储(chǔ)目(mù)前(qián)在5月完成25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大概(gài)率将会逐渐暂(zàn)停加息(xī)动作，货币政(zhèng)策趋(qū)宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的(de)背景下(xià)，黄金(jīn)仍值得配(pèi)置。而白银价格虽然可(kě)能(néng)会(huì)由(yóu)于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局(jú)，但(dàn)整(zhěng)体而言(yán)，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关(guān)注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风险事件(jiàn)是(shì)否会持续发酵。同时，国(guó)内(nèi)工业品在(zài)价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发(fā)下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被(bèi)提振，那么对于白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格(gé)局(jú)使得白(bái)银(yín)在上涨阶段动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元(yuán)指数以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括(kuò)下(xià)周即将公布的(de)4月固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资、工业增加值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有删减）

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