本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品(pǐn)已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发展的首要(yào)因(yīn)素，不过随(suí)着(zhe)公(gōng)募基(jī)金加(jiā)速布(bù)局，增量(liàng)衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗资金不断涌(yǒng)入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于(yú)是(shì)发(fā)起式基金，认购金(jīn)额满1000万元(yuán)即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基金四家公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司拿到批文(wén)。除博时基(jī)金(jīn)外(wài)，万家基金的(de)北证50指数产(chǎn)品也是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基(jī)金于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募(mù)集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指数基金于(yú)5月(yuè)5日正(zhèng)式成立，获(huò)1717户有效认购，募(mù)集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的(de)投资价值，万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基金(jīn)经(jīng)理杨坤曾(céng)表示，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业(yè)务相关度(dù)较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提(tí)升空间。随(suí)着市(shì)场流(liú)动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值(zhí)双升，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年(nián)内(nèi)回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收(shōu)益(yì)率中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回(huí)血”，月内(nèi)产品(pǐn)均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续(xù)上涨(zhǎng)，且市场表现居前(qián)。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只(zhǐ)核(hé)心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所改(gǎi)善。从(cóng)中(zhōng)观维度来看，北交(jiāo)所很多(duō)优质企业的估值(zhí)仍(réng)然(rán)偏低(dī)，预(yù)计随着流动性逐步改善(shàn)，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基(jī)金人士表示。

　　北交(jiāo)所官(guān)网显示，截至5月(yuè)12日，北(běi)交所上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全(quán)年共实(shí)现净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司(sī)增幅超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超过1亿(yì)元，42家公司连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持(chí)续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益(yì)基金(jīn)年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大(dà)成(chéng)北交所两(liǎng)年定(dìng)开年内(nèi)收益(yì)为负外，其余(yú)9只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年内均斩获正收(shōu)益(yì)。其(qí)中(zhōng)，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良(liáng)机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士(shì)认为，当(dāng)前(qián)北交所优质公司被显著(zhù)低估，不过(guò)正是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年基金经理(lǐ)叶(yè)勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发(fā)展的依(yī)然是市(shì)场本(běn)身(shēn)较差(chà)的流(liú)动性问题，市场制度性差(chà)异导致其(qí)与(yǔ)沪(hù)深市场(chǎng)相比，可(kě)比公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续北交所市(shì)场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板通道，从(cóng)而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另外一个(gè)角(jiǎo)度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所优质(zhì)公司(sī)被显著低估(gū)，也是长线资金布局的(de)良好机(jī)遇(y衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗ù)。衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗p>

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定开基(jī)金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在(zài)当前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的(de)后续表(biǎo)现充满信心，信心(xīn)来源于四(sì)个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司(sī)目(mù)前估值已经非常便(biàn)宜，他们(men)测(cè)算前(qián)几大重仓股(gǔ)的平均估值在(zài)20倍以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平(píng)对于(yú)具(jù)备(bèi)专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)特性的(de)中小成长型企业而言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延续了较快的增(zēng)长速度，发展(zhǎn)整体是符合(hé)预期的(de)，业绩(jì)的持续增长进一(yī)步消化(huà)了(le)估值(zhí)。

　　三(sān)是从政策(cè)来(lái)看，去年四(sì)季(jì)度以(yǐ)来北交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括发布《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业(yè)务细则(zé)》和《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做(zuò)市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个市场构成中(zhōng)长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四是北(běi)交所目前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上来(lái)了，给(gěi)他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的流动(dòng)性造成一(yī)定的扰动，但增加优(yōu)质(zhì)供给是(shì)市(shì)场长期(qī)发(fā)展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得(dé)他们选择优质中小专精特新企业的(de)难度是(shì)相对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北(běi)交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初(chū)创期，上市股票数(shù)量还不够多(duō)，市场关注度还不高，整体估值水平相(xiāng)较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明(míng)显低(dī)估。随着宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会越(yuè)来(lái)越多(duō)。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之(zhī)一，或(huò)有望随(suí)着北交所改(gǎi)革(gé)的(de)不断推进(jìn)和投(tóu)资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓变(biàn)化来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)已经初(chū)露(lù)端倪，部(bù)分专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较(jiào)多。此外(wài)，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚(shàng)拥(yōng)有(yǒu)多(duō)个被低(dī)估标的，未来(lái)随着北交所改革(gé)的(de)不(bù)断推(tuī)进和投资者关注度(dù)提升，北交所流动性(xìng)随之(zhī)改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权重、低估(gū)值的公(gōng)司获得重估可能性较大。

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