美(měi)国历史上首次(cì)债务违约风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美(měi)国财长耶伦(lún)就(jiù)美国债务违约(yuē)发出(chū)警(jǐng)告，如果国(guó)会无(wú)法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早在6月1日发生(shēng)债务(wù)违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债务违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会(huì戊戌年是哪一年)无法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次(cì)债务(wù)违约。耶伦(lún)敦促(cù)国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民(mín)主、共(gòng)和(hé)两党(dǎng)的国会参众两院领导人，告知联(lián)邦政府举债(zhài)额度(dù)比预期消耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行动(dòng)，维护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我(wǒ)们(men)从过(guò)去的债务上限僵局(jú)中(zhōng)了解到，等(děng)到(dào)最(zuì)后一刻才(cái)暂(zàn)停或提高债务上限可(kě)能会对企(qǐ)业和消费(fèi)者(zhě)信心造(zào)成严戊戌年是哪一年重损害，加重纳税人(rén)的短期借贷成本(běn)，并对美国的信(xìn)用评级产(chǎn)生负(fù)面影响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶(yé)伦(lún)在(zài)信中表示，之所以(yǐ)在一个(gè)月之后财政部就可能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其中(zhōng)重要的一个原因是(shì)最近(jìn)税收收入(rù)放(fàng)缓。她表示(shì)，财政部正(zhèng)在暂(zàn)停(tíng)发行(xíng)州和地方政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国(guó)会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算(suàn)办公室发布的最(zuì)新报(bào)告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资(zī)金的风险(xiǎn)较之前更高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低(dī)于国会预(yù)算办公室2月份的预期，我(wǒ)们现(xiàn)在估计(jì)，财政(zhèng)部(bù)在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报(bào)道(dào)称，在(zài)早(zǎo)些(xiē)时候的一份报(bào)告中(zhōng)，国会预算办公室预测，非常措施(shī)可能(néng)会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承认其(qí)预期存在不确(què)定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜(bài)登已邀请(qǐng)美国国会(huì)的(de)四位领(lǐng)导人于5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务上限问题举行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美(měi)国国(guó)会未(wèi)能(néng)提(tí)高政(zhèng)府的债务上限(xiàn)，由此产生违约，将引(yǐn)发一场(chǎng)“经(jīng)济(jì)灾难(nán)”，并在未来(lái)几年(nián)推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦(lún)在(zài)一场企(qǐ)业(yè)高管活动中发表讲(jiǎng)话(huà)说，美国债务违约将(jiāng)导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务(wù)违约将导致失(shī)业率上升(shēng)，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出增(zēng)加(jiā)。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会的“基本责任”。她(tā)警告(gào)说(shuō)，如果(guǒ)债务违(wéi)约将引发一场经济和金融灾难，“违约(yuē)将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未(wèi)来的投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国(guó)企业(yè)将(jiāng)面临不断恶化的(de)信贷(dài)市(shì)场，政府可能无法向依赖(lài)社会(huì)保障的相关家庭和老年人(rén)发放款(kuǎn)项。

　　耶伦(lún)指(zhǐ)出，众议院(yuàn)共和党人(rén)和(hé)白(bái)宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙“有可能(néng)威(wēi)胁我(wǒ)们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院(yuàn)通过债务(wù)上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否(fǒu)决

　　美国民(mín)主共和两党围绕(rào)债务上限的(de)党争(zhēng)不(bù)断加剧，引发全球(qiú)对于美债(zhài)违约(yuē)可(kě)能引发(fā)金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限(xiàn)，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美(měi)国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的支付(fù)义务而举(jǔ)债的最(zuì)高额度，触(chù)及这条(tiáo)“红线”意味(wèi)着(zhe)美国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不(bù)过(guò)随后(hòu)白宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美(měi)国参议院(yuàn)多数党领袖舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称其(qí)为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端(duān)让步而进行的鲁莽尝(cháng)试(shì)”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违约风险(xiǎn)逼近

　　由于(yú)美国债(zhài)务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师(shī)认为，自上周(zhōu)以来(lái)，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线(xiàn)牛市(shì)趋陡，造成这样状况(kuàng)的(de)催化剂(jì)是(shì)对美(měi)国银行体(tǐ)系的担(dān)忧再度(dù)抬(tái)头。市(shì)场定价美联储下周最后一次(cì)加息，这与我行的美(měi)国经济(jì)团队(duì)的预(yù)期(qī)一致。进一步加息(xī)是有可能(néng)的(de)，但考虑(lǜ)到(dào)银行体系的(de)漏洞(dòng)，加息(xī)面临(lín)着更大(dà)的障碍。预计(jì)美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美(měi)国债务上限(xiàn)问题(tí)最早将在(zài)下(xià)个月(yuè)显现出来(lái)。该行认为，美国国债出现技(jì)术性违约的风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根大通在(zài)报告戊戌年是哪一年(gào)中表示，预(yù)计(jì)有关美国(guó)债务上限和(hé)联邦(bāng)拨款法案(àn)的(de)辩(biàn)论都将“危险地(dì)逼近”最后期限。该行的美国(guó)利率(lǜ)策略(lüè)团队预计，美(měi)国财政部可能在8月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前耗尽可用(yòng)资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内(nèi)提高美(měi)国(guó)债务(wù)上限(xiàn)对未来(lái)的僵局没(méi)有(yǒu)帮助；在共和(hé)党(dǎng)和民(mín)主党领导人提出最新财(cái)政提案后，解决美(měi)国债(zhài)务上限僵局(jú)的(de)方(fāng)法仍(réng)未明(míng)晰。

　　此前高盛(shèng)也警(jǐng)告(gào)称(chēng)，美国触及关键(jiàn)的债务上限最后(hòu)期限的时间(jiān)可能会早于市(shì)场普(pǔ)遍预期。高(gāo)盛首席经济学家兼全球(qiú)投(tóu)资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽(suī)然(rán)初步统计数据透露的信息(xī)有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上(shàng)半月(yuè)达到美国债务上限的(de)可能性大幅(fú)增(zēng)加(jiā)了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国(guó)已在(zài)今年1月(yuè)触及(jí)债(zhài)务上(shàng)限，财(cái)政部可通过(guò)特别(bié)措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市场对美国债(zhài)务上限问题的担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪再次升(shēng)温(wēn)，这主要是由税(shuì)收同比减少与国会(huì)两党僵持(chí)这两个因素催(cuī)化。尽(jǐn)管如此(cǐ)，从立法流(liú)程、党派意向、后备方案等(děng)三(sān)个(gè)角度看(kàn)，我(wǒ)们认为(wèi)美(měi)债(zhài)在(zài)今(jīn)年6月违约(yuē)的风险(xiǎn)仍然较小。债务(wù)上限问题可能导致货币市场与债券(quàn)市场加大波(bō)动，但总(zǒng)体而言预计其直接影响有限。

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