全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其(qí)非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度(dù)都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基(jī)金美(měi)股(gǔ)前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)有足(zú)够的空(kōng)间(jiān)提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期的(de)不同位置，这些国家和地(dì)区(qū)的(de)政策(cè)制定(dìng)者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美(měi)国采(cǎi)取了最激(jī)进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和(hé)银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再(zài)做出决策。

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