五(wǔ)一长(zhǎng)假期(qī)间，全(quán)球(qiú)市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的(de)银(yín)行(xíng)，同时也是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产(chǎn)将持续(xù)减值(zhí)，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需(xū)控制在(zài)1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了(le)美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高(gāo)级议员(yuán)，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效)债务违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连(lián)续(xù)第六(liù)个月(yuè)下降。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称(chēng)自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数(shù)据(jù)可(kě)能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质(zhì)是债(zhài)务(wù)危(wēi)机，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下(xià)滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格(gé)下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的投资者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产后(hòu)出现大(dà)幅(fú)反弹(dàn)，但目前(qián)已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数自(zì)去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个机(jī)会(huì)已经很久了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效球的(de)一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在(zài)哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危机(jī)一(yī)直没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一(yī)样去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦(mèng)却(què)醒了。你(nǐ)会(huì)静默(mò)，手握着星火等(děng)在(zài)至暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产(chǎn)投(tóu)资”）

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