金融(róng)界(jiè)5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个周(zhōu)期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期之前的(de)最后一(yī)个交易日(rì)，在郑州商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易所(suǒ)交易的白糖主力期(qī)货合约收盘(pán)成(chéng)功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让(ràng)人(rén)遗(yí)憾的是，如(rú)此(cǐ)关键的信息(xī)湮没在五一(yī)假期(qī)的兴奋(fèn)与快乐(lè)之中，并未引起市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟(wù)。堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释>

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主力合约(yuē)盘中继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中一度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次(cì)白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的(de)白糖主力合约(yuē)正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二天(tiān)（11月29日），白(bái)糖主力合约盘中就创下7314元(yuán)/吨的周期高(gāo)点，随即白糖(táng)期(qī)货开(kāi)始一(yī)路狂跌(diē)，直至2019年(nián)年初(chū)才勉(miǎn)强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六(liù)年一次的白糖周期(qī)十(shí)分(fēn)准时(shí)，从(cóng)未缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种(zhǒng)周期(qī)的(de)原因与白糖期货的种植周期(qī)有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年(nián)一个种(zhǒng)植周期，这从根本决定(dìng)了白糖(táng)周期到来(lái)。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮，据生(shēng)意社显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨幅(fú)约(yuē)20%。与历史对比来看，白(bái)糖价格已经(jīng)创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖(táng)供给方(fāng)面，减产是(shì)大概(gài)率事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖业协会(huì)发布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖(táng)期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有(yǒu)3家尚(shàng)在生(shēng)产外，其(qí)他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全部收(shōu)榨。

　　广发证(zhèng)券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产季逐步进(jìn)入尾声(shēng)，除(chú)云(yún)南(nán)地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前(qián)期受(shòu)不利天气(qì)影响，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业农村(cūn)部预测，22/23榨季(jì)全(quán)国(guó)食糖(táng)产量约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降2.4%，其中广(guǎng)西(xī)白糖产量约530万(wàn)吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并不现实(shí)，由于国内糖料作物(wù)种植面积增长有限，国内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国(guó)食(shí)糖产量(liàng)整体保持堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国内(nèi)食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左右(yòu)，缺(quē)口(kǒu)部分通过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需(xū)情(qíng)况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮食及(jí)农业组(zǔ)织（粮农(nóng)组织(zhī)）发(fā)布的报告显示，4月(yuè)国际食(shí)品价格指数(shù)出现1年(nián)以来的(de)首次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织(zhī)食糖价格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新(xīn)高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和(hé)地区包括巴西(xī)、印度、欧(ōu)盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨(mò)西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前十位食(shí)糖产量约占全球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前(qián)四(sì)大出(chū)口国分(fēn)别是巴西(xī)、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体(tǐ)贸易量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国(guó)之一，印度(dù)正面临(lín)甘蔗产量下降危机(jī)，加上政府实施(shī)的出口限(xiàn)制，世界(jiè)各(gè)地的糖价可能(néng)会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市场也是(shì)闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖业双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日(rì)，南(nán)宁糖(táng)业继续大涨，收(shōu)盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内(nèi)涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力合约(yuē)是否会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还(hái)是继续挑(tiāo)战极限，市场将会给出答案。

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