昨夜，美国银(yín)行股(gǔ)持续暴(bào)跌，内(nèi)外盘(pán)商(shāng)品期货全线下跌。

　　当地时间周二，美(měi)股三大(dà)指(zhǐ)数集体(tǐ)低开(kāi)，道指跌0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地(dì)区性(xìng)银(yín)行股又(yòu)崩了，第一共和银行股价重(zhòng)挫，盘中一度(dù)跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续(xù)刷历史(shǐ)新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西(xī)太平洋(yáng)银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于(yú)美(měi)国地区(qū)性(xìng)银行(xíng)股(gǔ)再次大(dà)跌，导(dǎo)致美国国(guó)债价格飙升(shēng)，短期(qī)市场利(lì)率大幅下跌，债券(quàn)交易员不再完全押注美联(lián)储会再加息25个(gè)基点(diǎn)。6月的美联储(chǔ)利率(lǜ)掉期合约(yuē)目前(qián)反(fǎn)映出，央行基准利率仅比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)高出20个基点，这暗(àn)示(shì)未来两(liǎng)次FOMC会议(yì)中(zhōng)有一(yī)次加息的可能(néng)性约为(wèi)80％。而本周(zhōu)早些(xiē)时候，交易员(yuán)认为美联储在5月(yuè)份加息几(jǐ)乎是肯定的，且6月(yuè)份(fèn)有可能进一步加息。除(chú)了大幅(fú)降低加(jiā)息的可能性外，掉(diào)期交易还显示(shì)，市场对(duì)利率见顶后美联储降息的押(yā)注有所增加，他们预计到(dào)年底联邦基金利率(lǜ)预计在4.3％左右。

　　商(shāng)品(pǐn)方(fāng)面(miàn)，美(měi)股时段，新加坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货(huò)05合约跌破100美元/吨，日(rì)内跌幅近4％，为去年12月以(yǐ)来首次(cì)。WTI原油日内走低(dī)2％，报77.07美元(yuán)/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方(fāng)面，截至昨日23时收盘，国(guó)内(nèi)期(qī)货主力合约几乎全线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，WTI 5月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油期(qī)货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金(jīn)属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明(míng)称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白(bái)宫称：众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的(de)情况下打消违约(yuē)的(de)可能(néng)性，并(bìng)解决债务(wù)上(shàng)限问题。

　　上周，麦卡锡(xī)公(gōng)布了(le)一项(xiàng)将债务上限问题和(hé)削减支出(chū)捆绑的计(jì)划，要将(jiāng)债务上(shàng)限上调(diào)1.5万(wàn)亿美元，但同时还要削减4.5万亿美(měi)元(yuán)的(de)政府(fǔ)支出(chū)。

　　同在(zài)周二，美(měi)国财政部长耶伦警告称，如果美国国(guó)会不(bù)提高政府的债务上限(xiàn)，由此(cǐ)产生的债务违(wéi)约将(jiāng)在美国引发一场“经济灾难”，使未(wèi)来(lái)几(jǐ)年的利率上升。

　　耶伦当天表示(shì)，债(zhài)务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。耶伦称，提(tí)高或暂停31.4万亿(yì)美元的债务上限是(shì)国会的一(yī)项“基本责任”，如(rú)果违约将产(chǎn)生一(yī)场经济和金融(róng)灾难(nán)，使借贷成(chéng)本永久(jiǔ)提高(gāo)，增加未来的投(tóu)资成本(běn)。如果(guǒ)不提高债务上限(xiàn)，美国(guó)企业(yè)将面临信贷(dài)市(shì)场的恶化，政府将(jiāng)可能无法向军人家庭和依赖(lài)社会(huì)保障(zhàng)的老年人(rén)发(fā)放款项(xiàng)。

　　拜登(dēng)正式宣(xuān)布竞(jìng)选连任美国(guó)总(zǒng)统

　　北京时间4月25日傍晚，美(měi)国总统拜(bài)登正式宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年(nián)的连任(rèn)竞选。法新社称，拜(bài)登将(jiāng)“以创纪(jì)录的80岁高龄”投(tóu)入到一场(chǎng)新的激(jī)烈竞选中。

　　拜(bài)登在推特上写道：“每一代人(rén)都要经(jīng)历为了民主(zhǔ)挺身而出的时(shí)刻，为了(le)他们的基本自(zì)由挺(tǐng)身而出。我(wǒ)相信这是我(wǒ)们的(de)时刻。这就是我竞选连任美国(guó)总统的原(yuán)因。加(jiā)入我们，让我们完成(chéng)这项任务。”拜登(dēng)还附上了一段视频(pín)。

　　法新社分析(xī)称，目前拜登在民主党内部没有(yǒu)真正(zhèng)的挑战(zhàn)者(zhě)，但他(tā)的(de)年龄可(kě)能受到“持续(xù)而(ér)激烈”的(de)审视(shì)。拜(bài)登已经80岁(suì)，到第二任期结(jié)束时(shí)，这位资(zī)深民(mín)主党人(rén)将年满86岁。

　　美(měi)国全国广播公(gōng)司(sī)（NBC）上周末(mò)发布(bù)的一(yī)项民调显示，70％的(de)美国(guó)人包括51％的(de)民主党人，认为拜登不应(yīng)该参(cān)选(xuǎn)。不支持他(tā)参选的人中，69％的人认为年龄是一个主要(yào)或次要原因。

　　国内期交所(suǒ)公布(bù)劳(láo)动节期间风控工作安排

　　昨日，国内(nèi)各家(jiā)期货交易所(suǒ)公(gōng)布劳动节期间有关(guān)工作安排(pái)，调整相关期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平。

　　上期所通知称，自4月27日起(qǐ)第一个未(wèi)出现单(dān)边市的交易日收盘结算时，铜、铝、锌、铅期货合约的交易保证金比例调(diào)整为11％，涨跌停板幅度调整为(wèi)9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合约的交易保证金比例调整(zhěng)为12％，涨跌停板幅度(dù)调(diào)整(zhěng)为10％；白银期货合约(yuē)的交易保证金比例调(diào)整为13％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为(wèi)11％；镍、石油沥青期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例(lì)调整为14％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度调整为(wèi)12％；锡(xī)期货合(hé)约的交易保证金比例调整为16％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为14％。5月(yuè)4日交易后，自第一(yī)个未出现单边市的交易日收盘结算时，黄金期(qī)货合约的交易(yì)保证金比例(lì)调整(zhěng)为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)调整为7％；其他品种期(qī)货合约的交易保证金比(bǐ)例和(hé)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度恢复至原有(yǒu)水(shuǐ)平。

　　上期能源方面(miàn)，自(zì)4月27日(rì)起第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，国(guó)际(jì)铜期(qī)货(huò)合约的(de)交易保(bǎo)证金比例(lì)安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里调整为11％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％；低硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)期货(huò)合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度(dù)调整为12％。5月4日交易(yì)后，自第一个未出(chū)现单(dān)边市(shì)的交易日(rì)收盘结算时，所(suǒ)有品(pǐn)种期(qī)货合约的交易保证金比(bǐ)例和涨跌停板幅度(dù)恢复至原有水平(píng)。

　　郑商(shāng)所方面，自4月(yuè)27日结算时(shí)起，菜粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱期(qī)货合约的交易保证金标(biāo)准调整为10％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为9％，其中纯碱2305合(hé)约的交易保证(zhèng)金标准仍(réng)为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金(jīn)标准调整(zhěng)为9％，涨跌(diē)停板幅度调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约的交易保证(zhèng)金标(biāo)准仍为(wèi)13％。5月(yuè)4日(rì)恢复交易后(hòu)，自品(pǐn)种持仓量最大(dà)的合约(yuē)未出(chū)现涨跌(diē)停板单边市的第一个交易日(rì)结算时起，上述品种期(qī)货合(hé)约的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大(dà)商所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油(yóu)、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯和聚氯乙(yǐ)烯期货合约涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为7％，交易保证(zhèng)金水平调(diào)整为8％；棕榈油、乙二醇(chún)、苯乙烯(xī)和(hé)液化(huà)石油气(qì)期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度调(diào)整(zhěng)为(wèi)8％，交易保证(zhèng)金(jīn)水(shuǐ)平调整为9％；其他期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易(yì)保证(zhèng)金水(shuǐ)平维持不(bù)变。5月4日恢复交易(yì)后，在各期货持仓量最大(dà)的(de)合约未出现涨跌(diē)停(tíng)板单边无(wú)连(lián)续(xù)报价的第一个交易(yì)日结(jié)算时(shí)起(qǐ)，黄大(dà)豆1号、黄(huáng)大豆2号、玉(yù)米和鸡蛋期(qī)货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度调整为6％，套期保值交易保证(zhèng)金水平(píng)调整为7％，投机交易保证金(jīn)水(shuǐ)平调(diào)整为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚(jù)乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二(èr)醇、苯乙烯和液化石油气期货(huò)合(hé)约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金水平恢复(fù)至节前标准；其(qí)他期货(huò)合约(yuē)涨跌停板幅(fú)度和交易保证金(jīn)水平维持不(bù)变。

　　中金(jīn)所公告(gào)称(chēng)，自(zì)4月27日结算时起，沪深300、上(shàng)证(zhèng)50、中证500股指(zhǐ)期货各合(hé)约的交易(yì)保证金标准分别(bié)调整为(wèi)13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易后，自相关品种持仓量(liàng)最大的合约(yuē)未出现单(dān)边市的(de)第一个(gè)交易日结算时起，沪深300、上证50、中(zhōng)证500、中证1000股指期(qī)货各(gè)合约的交易保证(zhèng)金标准调整为(wèi)12％。沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证(zhèng)1000股(gǔ)指(zhǐ)期权各合约的保证金调整(zhěng)系数根据相应股指期(qī)货的交易保证金标准进行(xíng)调整。

　　广期(qī)所(suǒ)公告称，自(zì)4月27日结算时起，工业硅期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度和交易保证金标(biāo)准调整为9％和(hé)11％。5月4日恢复交易后，在工业硅品种持仓量最(zuì)大的合(hé)约未出(chū)现涨(zh安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里ǎng)跌停板单(dān)边无连续报价(jià)的第一(yī)个交易日结算时(shí)起(qǐ)，工业硅期(qī)货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易(yì)保证金标准调整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需(xū)弱(ruò)，生猪期(qī)价大跌

　　昨日，生猪(zhū)期现货价(jià)格(gé)走(zǒu)势背(bèi)离，期货(huò)主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继续(xù)上涨(zhǎng)，截至4月25日，全国均(jūn)价(jià)15.24元/公斤，环比(bǐ)上涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐盛期货分析(xī)师(shī)孙一鸣表示，近期生猪现(xiàn)货偏强(qiáng)的主要原因有(yǒu)四点：一是短期二(èr)次(cì)育(yù)肥造成(chéng)货源有(yǒu)所收紧；二(èr)是来自政策面的支(zhī)撑；三是近期降雨导致(zhì)调运不便；四是“五一”假期需求支撑。不(bù)过，盘(pán)面主要(yào)以(yǐ)预(yù)期为主(zhǔ)，昨日(rì)盘面(miàn)下跌的(de)主(zhǔ)要逻辑依(yī)旧在于产业基本面偏弱的事实。

　　“4月(yuè)中旬(xún)，多地猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中小养户惜售推涨情绪(xù)较(jiào)浓，且南北部分区(qū)域二次(cì)育肥采购量增(zēng)加，政策消息稳市(shì)信号相对强烈，期现货(huò)价格同时上涨(zhǎng)。然(rán)而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入升(shēng)水，反弹(dàn)至养殖成(chéng)本附近明(míng)显承(chéng)压(yā)。同(tóng)时，套保资金(jīn)介入。因此周二(èr)期(qī)货(huò)盘面减仓大跌。”华联期货生(shēng)猪(zhū)分析师蒋(jiǎng)琴说。

　　从(cóng)供应端来(lái)看，截至(zhì)3月末(mò)，全(quán)国能繁母(mǔ)猪存栏相(xiāng)当于正(zhèng)常(cháng)保有量的105％，一(yī)季度猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣(míng)分析称，能繁母猪存栏以及生猪存(cún)栏依旧处于高(gāo)位(wèi)，意味(wèi)着今年一(yī)季度(dù)去产能不及预期，供(gōng)应(yīng)偏(piān)宽松是(shì)事(shì)实。从目(mù)前的(de)存栏以(yǐ)及屠宰企(qǐ)业库(kù)存来看(kàn)，今年下半(bàn)年(nián)市场不会出现(xiàn)生(shēng)猪货源紧张或(huò)猪肉紧张的状态，供应宽松大概(gài)率延长至(zhì)今年下(xià)半年。

　　格林大华期(qī)货生猪(zhū)分(fēn)析师张晓君介(jiè)绍(shào)，从月度初生(shēng)仔猪(zhū)来(lái)看，农业(yè)部(bù)监(jiān)测数据显示，去年9月到(dào)今年2月全国新生仔猪数量各月(yuè)环比增幅逐(zhú)月增加，至少对应(yīng)到今年7月(yuè)生(shēng)猪出栏供给相对充足(zú)。从出栏(lán)体重来看，当前生猪(zhū)出栏均重(zhòng)仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预(yù)计二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，目前生猪养殖逐步向规模化、集团化(huà)方向发展，而且(qiě)规模化占(zhàn)比得到(dào)明显(xiǎn)提升。蒋琴表示，今年(nián)猪场中大猪存(cún)栏量明显高(gāo)于去年同期，产能较(jiào)为充(chōng)裕。同时，2023年中(zhōng)央一号(hào)文件将“稳定(dìng)生猪基础产能”目标细(xì)化为“强化以能繁母(mǔ)猪为(wèi)主(zhǔ)的生(shēng)猪产能(néng)调控”，将全(quán)国能繁(fán)母(mǔ)猪数量(liàng)稳定在4100万头的正常(cháng)保有(yǒu)量，可见国家(jiā)稳(wěn)猪价的决心。

　　“此(cǐ)外，从(cóng)冻(dòng)品库存(cún)来看，随着屠(tú)宰(zǎi)场持续入冻，冻品库存持(chí)续攀升。卓创资讯(xùn)数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月20日，全国(guó)冻(dòng)品库(kù)容率为31.9％，明显(xiǎn)高于去年最高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜价差(chà)倒挂(guà)，冻(dòng)品(pǐn)销(xiāo)售不畅，待冻鲜价差恢(huī)复(fù)，冻品持续出库，目(mù)前冻品的高库(kù)存水平(píng)将抑(yì)制猪价上涨空间。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然(rán)今年生猪消(xiāo)费总结为持续向好(hǎo)发展态势，政策引导及市场预期向好，加上居民(mín)收入增加、消费意愿增(zēng)强(qiáng)等利(lì)好因素，都是猪(zhū)肉消费(fèi)的(de)助力。但是，实际(jì)需求却(què)一(yī)直不(bù)温不火。目前看，今年生猪的(de)需求大概率将回(huí)归到正常年份水平。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙一鸣(míng)也表示(shì)，此次需求好转主要(yào)在于冻(dòng)品入库(kù)以(yǐ)及二育支撑，终端需求无实(shí)质性好转。目前“五一”备(bèi)货基(jī)本收尾，从走量看(kàn)并未出现明显(xiǎn)提(tí)升，随着二(èr)季度气(qì)温升高(gāo)，需求逐步降低，预(yù)计需(xū)求再次回归(guī)至低迷状态(tài)。4月底到(dào)5月(yuè)预计集团企业出栏计划或继(jì)续增加(jiā)，市场整体处于供大于求状态，现(xiàn)货价格“五一”后或继(jì)续回落为主，盘(pán)面(miàn)升水状(zhuàng)态(tài)下(xià)短(duǎn)期缺乏上涨支(zhī)撑。

　　在张晓君(jūn)看来，生猪整体供给相对充(chōng)足，限(xiàn)制(zhì)猪(zhū)价大幅(fú)上涨。短期来看，“五(wǔ)一”小长假前，终(zhōng)端备(bèi)货启动，集团场(chǎng)缩量挺价，支(zhī)撑猪价短线反弹。然而(ér)，假期(qī)效应过(guò)后，市场情绪逐(zhú)渐褪去，猪价将重回(huí)供需基本面。当前距“五一(yī)”小长假仅剩3个交易(yì)日，期货(huò)盘面资金(jīn)已经提前(qián)反(fǎn)映了市场情绪。建议投资者控制(zhì)仓位，防范假期风险。

　　蒋(jiǎng)琴认为，综合来看，猪价颓(tuí)势不(bù)改，大概率仍将保(bǎo)持低位盘整运行(xíng)状(zhuàng)态。不过，市场预期(qī)二季度二次育(yù)肥缓(huǎn)慢入场，行(xíng)情或好(hǎo)于一季度。按(àn)照(zhào)官方能繁存(cún)栏数据推算，今年(nián)3到(dào)10月，生猪理论出栏量处于逐步增(zēng)加的阶段，并于10月(yuè)份达到理论出栏峰(fēng)值(zhí)，11月生猪理论出栏量大(dà)概率环比下降。而11月份正值猪肉消费旺季，供减需增(zēng)预期下，相对支撑(chēng)当期生猪价(jià)格，故目前盘面11月(yuè)价格相对坚挺。不过在国家良(liáng)好调(diào)控(kòng)之下，能繁母猪产能并未过度去化，生猪存出栏量保持(chí)稳定(dìng)，猪价不具备持续(xù)大幅上涨的基础条件(jiàn)。在国(guó)家(jiā)政策端(duān)稳定(dìng)猪价意愿强烈的(de)背(bèi)景下，期价上行压(yā)力恐加大，追涨(zhǎng)风险积聚(jù)，操作上，建议(yì)养殖端锚定成(chéng)本，择机卖(mài)出套保锁定利润为主。

　　棕(zōng)榈油(yóu)长期需求不(bù)容乐观

　　昨(zuó)日，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅下(xià)跌，连续第(dì)三个交易日(rì)下滑，并触及约(yuē)一个月低点。

　　“近(jìn)期棕榈油行情(qíng)变(biàn)化多集中(zhōng)在需求端的扰(rǎo)动，一方(fāng)面，印度(dù)洗船事件为(wèi)盘面带来了压力；另(lìng)一方面，市(shì)场(chǎng)对于第二波新冠(guān)疫情可能到来从(cóng)而(ér)降低国内需求(qiú)的担(dān)忧则进一步加速(sù)了盘面下滑。”国联期货农产品事业(yè)部分(fēn)析师姜颖告诉期货日报记者(zhě)，根(gēn)据新加坡(pō)、日本(běn)等(děng)海(hǎi)外经验，第二(èr)波疫(yì)情的波及范围(wéi)预计很大概率(lǜ)将小于第(dì)一波，短期(qī)情绪释放后，棕榈油将回归基(jī)本面。从相(xiāng)关(guān)因素的梳理来看，目前(qián)处于短多长空的局面。

　　据国海良时期货油脂分析师(shī)孙啸介绍，开斋(zhāi)节后市场延续了产(chǎn)地未(wèi)来(lái)供需(xū)转宽松的(de)交(jiāo)易逻辑。马来西亚(yà)午市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船期(qī)现货报(bào)价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元/吨(dūn)，整体相比上一(yī)个交易日均有20美(měi)元/吨(dūn)左右(yòu)的下(xià)跌(diē)。巨大的back结构也(yě)显示出市(shì)场对东(dōng)南(nán)亚地区(qū)棕榈油食(shí)用(yòng)需求转入淡季以及(jí)印尼可(kě)能放松(sōng)DMO出口(kǒu)限(xiàn)制的担忧。产地(dì)供需偏宽松的(de)预期在印尼GAPKI公布2月(yuè)份产量后得到强化。数据显示，印尼(ní)2月份(fèn)棕榈油(yóu)产量高(gāo)达425.2万吨(dūn)，为(wèi)历史同期最高水平，仅(jǐn)环比1月微降(jiàng)0.9万吨，降幅远低于平均季(jì)节性减量(liàng)。目前产地已步入(rù)增产季，在(zài)马来西亚摆脱洪水扰动后，产区未(wèi)来(lái)整(zhěng)体产量可能非常可观。

　　“3月份马来西亚(yà)出口大(dà)增，库(kù)存超预期(qī)下降至(zhì)167万吨，不过，4月份马来西亚(yà)出口骤(zhòu)降，斋月节备货结束、主要进口国植物油供(gōng)应充足，印度3月(yuè)棕榈油库存仍有59万吨，植物油(yóu)库存则继(jì)续增(zēng)高至345万吨，充(chōng)足的(de)库存(cún)和竞(jìng)争油脂的影(yǐng)响或将冲击印度对棕榈油(yóu)进口。”徽商期(qī)货油脂油料(liào)分析师郭(guō)文伟表示，检(jiǎn)验机构AmSpec数(shù)据(jù)显示，马来西亚(yà)4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨，环比(bǐ)下降18.4％。然而(ér)棕榈油已经(jīng)步入季节性(xìng)增产(chǎn)周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日(rì)马来(lái)西(xī)亚棕(zōng)榈油(yóu)产量环比增(zēng)加(jiā)22.5％，产需结构呈(chéng)宽松趋势(shì)。不(bù)过，4月(yuè)份处在复产初期(qī)，且今年4月(yuè)份工(gōng)作日较(jiào)少，产量预计(jì)在150万吨以下，4月底马来(lái)西亚棕榈油库存预(yù)计开始(shǐ)小幅度累库(kù)，且随着复产利多增(zēng)强和出口前景不佳持续，后期马(mǎ)棕继续面(miàn)临累(lèi)库压力，棕榈油(yóu)行情或(huò)维持(chí)承压(yā)回(huí)调走势。

　　需求方面，孙啸(xiào)称，印度SEA数据显示，3月份印度食(shí)用(yòng)油(yóu)进口113.56万吨(dūn)，处于季节(jié)性中(zhōng)性位置，其(qí)中棕榈(lǘ)油(yóu)进口量高(gāo)达(dá)72.8万吨，占(zhàn)比(bǐ)突(tū)出。但(dàn)是其国(guó)内食用油峰(fēng)值库存问(wèn)题仍(réng)未解决。截至3月末，其食(shí)用(yòng)油总库存依旧在344.7万吨，未见回落(luò)。根据目前已经走负的国(guó)际(jì)豆棕差，预计(jì)4—6月国际棕榈油进口需求大(dà)概率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表示(shì)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油近月进口(kǒu)严重(zhòng)倒挂，远月(yuè)有(yǒu)所修复，近月进口偏低，远月买船有所(suǒ)增(zēng)加。海关数据(jù)显示，3月进口(kǒu)39万(wàn)吨，国内棕榈(lǘ)油4—6月进口量预估分别(bié)在35万(wàn)、45万(wàn)、40万吨。目(mù)前国内棕榈(lǘ)油港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)仍处在(zài)历(lì)史同期(qī)高点，截至(zhì)4月25日，库存为(wèi)85万吨，连续4周下降，随着气(qì)温升(shēng)高及棕(zōng)榈油消费进一步(bù)好转，需求有(yǒu)望回升，国内棕榈油继续呈现去库走势。

　　展望后市(shì)，孙啸认为，短期连(lián)盘棕榈油(yóu)仍将(jiāng)随(suí)油脂整(zhěng)体(tǐ)弱势(shì)运(yùn)行(xíng)，有下破可(kě)能。5月份(fèn)东南亚天(tiān)气值得关注，目前已有少雨迹象，泰国最为明显，印尼次之。如果出现持续干燥天气，产区增产节奏(zòu)将被打破，届时，棕(zōng)榈油有望相(xiāng)对抗跌(diē)。

　　不(bù)过，在姜颖看来，短期棕榈(lǘ)油尚(shàng)存利多因素支撑。国(guó)内贸易商(shāng)进口利润深度亏损，5月船期频现洗船，进口到港数量将明显减少。在此基(jī)础上，随(suí)着天气升温，棕榈油消费(fèi)季节性回暖。第二轮疫情虽可能有影响(xiǎng)，但无法(fǎ)改(gǎi)变消费逐步恢(huī)复的(de)大(dà)势，国内库存短(duǎn)期内仍可能加速去化。长期市场对于未来供应充裕(yù)的(de)预期(qī)基本一致。天气(qì)情况(kuàng)有(yǒu)所好(hǎo)转(zhuǎn)，马来(lái)西亚(yà)与印尼步入增产周期(qī)，供(gōng)应增加而出口需求较差，未(w安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里èi)来产地存在累库预期(qī)。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，国际豆粽FOB价差(chà)处于历史极低负值，棕(zōng)榈(lǘ)油价格丧失竞争优势，在豆(dòu)油、菜油未来存(cún)在集中供(gōng)应(yīng)压力的情况下，棕(zōng)榈油(yóu)长期需(xū)求不容乐观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面有一(yī)定支撑(chēng)，价格或以区间调整为主。长期来看，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)将(jiāng)逐渐(jiàn)演变为供强需弱格局，叠加全球(qiú)宏观经济环(huán)境偏(piān)弱，价格重心或逐步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里