全(quán)球头(tóu)号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的(de)美股组合(hé)仅占总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　禧与喜的区别是什么，喜字logo设计t="猛买(mǎi)这些！全(quán)球最(zuì)大对冲(chōng)基金桥水，美股持仓大曝光(guāng)！" src="http://getimg.jrj.c禧与喜的区别是什么，喜字logo设计om.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位(wèi)列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的(de)相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)还减持了其特(tè)别(bié)看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要(yào)，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛售资产(chǎn)持有(y禧与喜的区别是什么，喜字logo设计ǒu)现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的(de)取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带(dài)来(lái)的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了(le)通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不(bù)收紧政策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决策。

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