北京(jīng)时间周五晚间，备受(shòu)关注的(de)4月(yuè)美国非农数据出(chū)炉，其(qí)中新增就业(yè)25.3万人，高于预(yù)期(qī)的(de)18万人，打断了此(cǐ)前两个月连续环比下降的节奏；失(shī)业(yè)率(lǜ)继续下降至3.4％；更(gèng)受关注的平均小(xiǎo)时工(gōng)资环比上涨0.5％（预期0.3％），较上个月略有(yǒu)上(shàng)升。

　　可以被视作利好的是，美(měi)国劳工部将今(jīn)年(nián)2月和3月非农数(shù)据均大幅下修超(chāo)7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点(diǎn)转换，本周持续承压的(de)美国(guó)地(dì)区银行股(gǔ)也获得喘息的机会。截(jié)至发(fā)稿，周五盘前西太平洋合众银(yín)行(xíng)（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）涨21.26％，第一地(dì)平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据发(fā)布后，黄金短线急挫(cuò)逾(yú)10美元/盎司；美元(yuán)指数短(duǎn)线拉升(shēng)35点；美国(guó)10年(nián)期国债收益率上(shàng)升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周五收盘，COMEX黄金期(qī)货6月合约(yuē)收(shōu)于2024.8美元(yuán)/盎司，跌(diē)幅为1.5％；COMEX白银期货7月合(hé)约收于25.93美元(yuán)/盎司，跌幅为(wèi)1.13％。

　　物(wù)产中大期货高(gāo)级宏观分析师周(zhōu)之云告(gào)诉期货日(rì)报记者，周五晚间(jiān)公(gōng)布的(de)非(fēi)农数据远高(gāo)于前值(zhí)且显著(zhù)偏离投行们(men)预测(cè)的中值。此前(qián)公布(bù)的ADP数据在(zài)3月份增加14.2万人后，4月增长了(le)29.6万(wàn)人，增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度达到9个月以来的最高水平。

　　记者注意到，美国4月非农数(shù)据公(gōng)布后，美股期货短线走低，美元指数短线(xiàn)拉升，贵(guì)金属下(xià)跌。尽管科技和金融行(xíng)业持续裁员(yuán)，但不(bù)断下降却仍然高企的劳动力需远远(yuǎn)抵消了裁员的影响(xiǎng)，也超过了信(xìn)贷(dài)紧缩(suō)带来的大(dà)约(yuē)2.5万招聘减少。4月非农(nóng)就业(yè)的季(jì)节性因素相对(duì)于(yú)新冠大流(liú)行前也有了有(yǒu)利的发展，为就(jiù)业(yè)人数的增(zēng)长提供了5万—10万人的支持(chí)。

　　“不过，我(wǒ)们还是应该对就业数据保(bǎo)持一定的谨慎，因为本周早些(xiē)时候(hòu)，美国3月份的(de)就业机会和劳动力流动(dòng)调查（JOLTS）已(yǐ)经显示，3月职位空缺继续(xù)下降，为连续第三(sān)个月下(xià)跌，创下2021年5月以(yǐ)来最低。JOLTS现在确(què)实指向了与(yǔ)其(qí)他劳动力市场数据相同的方向：劳(láo)动(dòng)力市(shì)场正(zhèng)在降温。包括最(zuì)近几(jǐ)周的首次申(shēn)请(qǐng)失业金人数(shù)也呈现(xiàn)上升趋(qū)势。”周之云说。

　　从趋势上(shàng)看，周(zhōu)之(zhī)云(yún)认为，加(jiā)息会导致消费(fèi)者信贷和企业融资成(chéng)本(běn)上(shàng)升，进而(ér)迫使雇主削减支出包(bāo)括(kuò)裁(cái)员等，从而减(jiǎn)缓经济增长(zhǎng)。短(duǎn)期强劲的非农(nóng)就业(yè)数据会让(ràng)市场对于下(xià)半年货币政策放松进程有所改(gǎi)变，进而(ér)对商品的流动性(xìng)溢(yì)价(jià)部分有所减少，但从中长期来看，美国会继续朝着衰退的(de)方向前进，后市继(jì)续看(kàn)好(hǎo)贵金属的表现。

　　非农辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向数据公布后，贵金属进入调整(zhěng)期？

　　“4月非农(nóng)就业新增人数超预期将引(yǐn)导(dǎo)贵金属步入(rù)调整(zhěng)。对于贵金属(shǔ)而言(yán)，3—4月(yuè)的大(dà)幅(fú)冲高(gāo)主要受益于其金(jīn)融属性，尤其是市场预计5月是美联储最后一次(cì)加息，且预计9月之(zhī)后可(kě)能降(jiàng)息，这(zhè)导致美元(yuán)名义利率(lǜ)回(huí)落，在通(tōng)胀温和(hé)回(huí)落的情况下(xià)，美元实际利率(lǜ)有了(le)明显的下(xià)行(xíng)。”广州金控期货研究所副总经理程(chéng)小勇说。

　　记(jì)者注意到，5月3日，美联储(chǔ)议息会议如期加息25个基点，将政策(cè)利率联邦基金(jīn)利(lì)率的目(mù)标区间从4.75％至5.0％上调到5.0％至(zhì)5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发布会上的(de)讲话暗示加息(xī)临近尾声，因此美元指数和美债收益(yì)率大(dà)幅回(huí)落。

　　然而，美联储会后声明表(biǎo)示，委员(yuán)会将密切关注未来发布的信息，并评估(gū)其(qí)对货币政策的影响，且鲍威尔(ěr)在(zài)新闻发布(bù)会(huì)上表示，美联储焦(jiāo)点仍在双重使命上。这意味着美联(lián)储是否结束加息(xī)需要看到(dào)通胀明显回落。至于是否(fǒu)要开始(shǐ)降息，需要看到就业市场出现明显恶化(huà)。从(cóng)历史经验来(lái)看(kàn)，美联(lián)储加息(xī)看通胀，降息(xī)看就业。

　　徽商期货贵金属分(fēn)析师从姗姗(shān)告诉(sù)记者，美国银行业风波持续发酵、经济(jì)走弱(ruò)预(yù)期升(shēng)温(wēn)叠加市场预期美(měi)联储年内(nèi)或将降息，贵金属(shǔ)振荡偏强(qiáng)运行。美国就业数(shù)据(jù)超预(yù)期(qī)，美债收(shōu)益(yì)率、美元指数走高，贵金属短(duǎn)线大幅下挫。这份(fèn)超预期(qī)的非农(nóng)报告，这让美联储陷入困境，美(měi)联储希望暂停加(jiā)息(xī)，甚至(zhì)可(kě)能很快就需要降(jiàng)息，但就(jiù)业市场(chǎng)并不(bù)配合，美国就业市场依然强劲，美联储可能在长时间内维持高(gāo)利(lì)率(lǜ)。

　　光(guāng)大(dà)期货贵金属分析师展大(dà)鹏告诉记者，4月美国非农(nóng)就业数据和(hé)时薪增速全面超(chāo)预期(qī)，表明美国(guó)当前(qián)劳(láo)动力市场仍十(shí)分强(qiáng)劲，美(měi)联储控(kòng)通胀压力(lì)加大，这也(yě)就意(yì)味着美联储可能(néng)会(huì)在较长(zhǎng)时间内(nèi)维(wéi)持高(gāo)利率环境，且6月再(zài)次(cì)加息(xī)的预期开始回(huí)升。

　　“美(měi)国(guó)非农数据强于预期或在短期提振美元指数和美债收益率，从而打压贵(guì)金属的(de)涨势，但中期(qī)看，美联储(chǔ)5月会议加(jiā)息25BP后暗示停止加息(xī)，货币政策(cè)进(jìn)入新(xīn)阶段，市场将加(jiā)大(dà)对下半年降息的博(bó)弈，贵金属将(jiāng)获(huò)得提振(zhèn)而走强，使均值平台(tái)不断上移。”广发期货(huò)贵金属(shǔ)研究(jiū)员叶倩宁表(biǎo)示(shì)。

　　记者(zhě)发现，从2006年和2018年两轮(lún)美联储停(tíng)止降息后的(de)表现来看(kàn)，尽(jǐn)管此(cǐ)后美国经济仍市场偏强运行(xíng)一段(duàn)时间，失业率继续走低，但(dàn)美(měi)联储并未再次加息，而贵(guì)金属则在美债(zhài)收益率持续(xù)下行的情况下，呈现振荡走强的趋势。但当前(qián)情况不同的是，通胀率相对更(gèng)高，而黄金价格对降息并未提前预期(qī)更(gèng)多。

　　虽然目(mù)前距离降(jiàng)息(xī)仍有(yǒu)时间，美联储表(biǎo)示美国(guó)银行系统仍健康(kāng)并有弹性，但高利率(lǜ)环境下美国银(yín)行系(xì)统风(fēng)险(xiǎn)并未(wèi)解除，在(zài)第一共辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向和银行宣布被接管收(shōu)购后，因(yīn)银行业长期(qī)存在(zài)的弱点(diǎn)，又有多家区域性银行出现股价(jià)暴跌。存款(kuǎn)仍在持续流(liú)出(chū)使银行融(róng)资(zī)成(chéng)本正在攀升，信(xìn)贷收紧将不断向实(shí)体经(jīng)济蔓延(yán)，美国2023年一季(jì)度实际GDP年化(huà)环比增长1.1％，不仅比去年四季(jì)度2.6％的增速大幅放缓，而(ér)且远(yuǎn)不及预期的(de)1.9％，具体看企(qǐ)业投资和库存对GDP拉动转(zhuǎn)负，但(dàn)消费的拉动上升反映出一(yī)定的韧(rèn)性。未来随着经济下行压力不断(duàn)上升(shēng)，市场预(yù)期下半年美国GDP将出(chū)现负增(zēng)长。“总(zǒng)体上(shàng)在风(fēng)险(xiǎn)和衰(shuāi)退的(de)共同(tóng)影响(xiǎng)下，美债收益率和美元指数将持(chí)续(xù)承压，避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)提振下(xià)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格有(yǒu)望再创历(lì)史新高，长线可维(wéi)持逢低买入配置思路(lù)，短线则可买入黄(huáng)金和白银虚值看涨期权(quán)把握突破(pò)行(xíng)情。”叶(yè)倩宁说。

　　程小(xiǎo)勇介绍说，从黄(huáng)金的供需数据来看，黄(huáng)金(jīn)的需求实际上是明显下降的。世(shì)界黄金协会公布的数据显(xiǎn)示(shì)，今年第一季度(dù)剔除场外交易的全球黄金需求下降13％至1081吨，虽然各国央行和中(zhōng)国消费者(zhě)需求(qiú)较高，但(dàn)其余投资者购买量的减(jiǎn)少抵(dǐ)消(xiāo)了这一增长(zhǎng)。其(qí)中对黄金价(jià)格其关键作用的(de)黄金投资需(xū)在一季(jì)度同(tóng)比下(xià)降50％左右，较(jiào)去年四季度有所(suǒ)增长，大约为273.74吨(dūn)，去(qù)年同期高达558.41吨。其中，实物金条和硬(yìng)币方面的(de)黄金需求为302.41吨，高于(yú)去年同(tóng)期(qī)的(de)287.74吨，但低于去年四季度(dù)的340.25吨；黄金ETF及类似产品需求下降28.67吨，去年同期高达270.67吨。白(bái)银方面，由于美国经济指(zhǐ)标(biāo)耐(nài)用品订单等指标走弱，商品属性更强的白银因需(xū)求受经济下(xià)行拖(tuō)累而涨(zhǎng)幅受(shòu)限。因此，金银比价大概率继(jì)续攀(pān)升。世界(jiè)白银协会预计2023年白银实物消(xiāo)费较(jiào)2022年下降(jiàng)16％。

　　之前美联储加(jiā)息25个基点在议息前已(yǐ)经被充分计(jì)提，议息前的谨慎转变为议息后的(de)乐观，因此黄金(jīn)市场一度表(biǎo)现为极为乐观，伦敦现货黄金甚至(zhì)创(chuàng)出了历史新高。

　　“目(mù)前欧(ōu)美央(yāng)行加息靴子落地(dì)，且银(yín)行业风险仍在(zài)蔓延，避(bì)险情绪提振(zhèn)贵(guì)金属价格(gé)。此外，随(suí)着经济走弱预期(qī)升温，预(yù)计美(měi)联储下半年大概率暂停加息并将进入降息周期，实际利率或(huò)将继续下(xià)行(xíng)，贵金属中长期仍(réng)具(jù)有较高配置价(jià)值。”从姗姗说。

　　展大鹏则认为，对于黄金而言，市场寄希望于美联储最后一次(cì)加息落地然后转降(jiàng)息预(yù)期，从而刺激价格继续高走，从这个角度考虑黄金确实存在恢复上行趋势的(de)可能(néng)性(xìng)。但(dàn)当前美通胀仍在高位(wèi)，美联(lián)储货(huò)币紧缩动作并没有结束(shù)，官(guān)员们的讲话仍偏(piān)鹰派，5％的(de)利率可能会维(wéi)系较长一段时(shí)间，且(qiě)高利率环(huán)境到(dào)底会对经(jīng)济(jì)和金融市(shì)场产(chǎn)生怎样的(de)影响(xiǎng)也(yě)未可知，因此在(zài)当前看多观点出奇一致，且(qiě)海外看多头寸比较拥(yōng)挤的情况下，对(duì)待金(jīn)价节节攀(pān)高(gāo)的观点谨慎为上。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向