迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子

　　A股“股王”之争进入白热化阶(jiē)段(duàn)，中国移动(dòng)股(gǔ)价周(zhōu)中创历史新高，一(yī)度从独占A股市值榜首近3年的(de)茅台手中(zhōng)抢下“A股(gǔ)之王”的(de)光环，引发市场热议。截至周五(wǔ)收盘，茅台(tái)最终以(yǐ)微弱优势反(fǎn)超，但地位已岌岌可危。值(zhí)得注(zhù)意的是，因中国移动在A+H两地(dì)上市，若按其A股股本(běn)计算则不过(guò)是一场(chǎng)计算上的乌龙，但若均按(àn)照A股股价等(děng)数据计算，则(zé)其总(zǒng)市值一度达2.19万亿元，超(chāo)越茅台成为“市值王”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创、中特估(gū)、人工智(zhì)能等一(yī)系列(liè)热点催化(huà)下，中国(guó)移动今年(nián)股价累计(jì)最(zuì)大涨幅(fú)已近60%，自去年上市以(yǐ)来(lái)最近一年股价累计最大涨幅接近翻倍，而茅台股价则(zé)几(jǐ)乎仅在(zài)原地踏(tà)步。有市场人士认为(wèi)，中(zhōng)国移动和茅(máo)台这场股王宝座的争(zhēng)夺可能揭示(shì)着A股未来的(de)发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股(gǔ)王变迁启示(shì)录：消费回潮卷出白酒(jiǔ)泡(pào)沫 数字经济时代(dài)带来预备(bèi)新股王

　　A股总市值榜(bǎng)首之争，向来是市场关注焦点，回(huí)顾历(lì)史(shǐ)来看，最近(jìn)十(shí)多(duō)年来股王变(biàn)迁的背(bèi)后似(shì)乎也反应着国内经济趋势和产(chǎn)业(yè)价值的变化。

　　回(huí)溯2007年中国石油登(dēng)陆A股时，市值一度超(chāo)过8万亿人民币(bì)。不仅稳(wěn)居A股第一，甚至登顶全球资本市场市值之首(shǒu)，得益于当(dāng)时基建大发展时期，中石油在股王的(de)位置(zhì)上(shàng)稳坐了八(bā)年，直到2015年工商银行依托当年互联网金融牛市成(chéng)为新(xīn)锐股王。再后来，随着我(wǒ)国在2018年进入消费牛(niú)市，开启了此后三(sān)年(nián)的消费白(bái)马股(gǔ)大牛市，也成(chéng)就了如今(jīn)贵州茅台股王的A股传(chuán)奇(qí)。

　　（图片来(lái)源：格隆(lóng)汇、勾股大(dà)数据；资(zī)料来(lái)源：微信公(gōng)众号市值观(guān)察4月17日文章《谁是A股之王？》）

　　而(ér)最近两年，虽(suī)然茅(máo)台仍(rén迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子g)一直稳(wěn)稳领跑，但在(zài)高(gāo)端白酒的高估值(zhí)泡沫下(xià)，以(yǐ)及(jí)今年春节后(hòu)白酒(jiǔ)行(xíng)业的终端(duān)动销(xiāo)几乎(hū)并(bìng)未达到预期(qī)，整个白酒板块经历(lì)回调，公(gōng)司(sī)股价也(yě)现(xiàn)大幅下跌。近(jìn)日，中(zhōng)国移动的突(tū)然崛起更是(shì)开始对其王位发出了挑战。

　　市(shì)场分(fēn)析(xī)指出，中(zhōng)国(guó)移动一度超越(yuè)贵州茅(máo)台(tái)市值这一历史性事件背(bèi)后，除了离不开国家政策持续推(tuī)进的数(shù)字经济(jì)，与(yǔ)最近(jìn)爆(bào)火(huǒ)的人工智(zhì)能两(liǎng)大概念加持，还有来自于(yú)“中特(tè)估”这个新概念的(de)强力(lì)催(cuī)化(huà)。

　　具体来看，根据数据显示(shì)，当前美股市值前十的上市公司中，苹果、微软、谷歌、亚(yà)马逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股。有(yǒu)分析认为(wèi)，科技进步已成(chéng)提升生产力的重要因素，二级市场对科技企业的态度能一定(dìng)程度显示(shì)出科技企业的(de)竞争力强(qiáng)度。因(yīn)此，以中国移(yí)动(dòng)为代表的(de)科技股“逼宫”以贵州茅台为代(dài)表的消费股似乎也预(yù)示(shì)着(zhe)市场中的积极现象。

　　目前，在(zài)我(wǒ)国经济逐渐向(xiàng)数字化深度(dù)转型的(de)背景下，实力强(qiáng)劲(jìn)并实现华丽转身的(de)中国移动，已经逐渐成引(yǐn)领(lǐng)中国经济潮流的主力军。信达证券研报表示，公司作(zuò)为国企数字经(jīng)济担当，积(jī)极布局(jú)云计算、IDC、工(gōng)业互联网(wǎng)等创新(xīn)业务，伴(bàn)随(suí)算力(lì)网络的进一步发展，将拉动底层云计算业务的需(xū)求，公司具备较强的 IDC/云计算业(yè)务能力，正(zhèng)在从传(chuán)统管道(dào)运营商向数字(zì)科(kē)技领军企业加快(kuài)跃迁升级(jí)，有(yǒu)望首先迎来估值重(zhòng)塑机遇。

　　同(tóng)时，从估值修复情况来看，根据光大(dà)证(zhèng)券4月15日(rì)研报显示，2022年(nián)底以来，截至4月(yuè)13日，三(sān)大运营(yíng)商股价涨(zhǎng)幅均超过20%，其中中国电信涨(zhǎng)幅达(dá)62.3%，中国移(yí)动涨幅(fú)达40.5%；三者(zhě)估值分别修(xiū)复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平均(jūn)PB（LF）。以(yǐ)中国移动为代(dài)表的三(sān)大(dà)运营商(shāng)板块，借助“央企低(dī)估值+数字经济”成(chéng)为率先(xiān)修复的板块。

　　▌中国移动(dòng)的(de)新魔法(fǎ)能否打破“茅台(tái)魔咒”？

　　与此同时，还(hái)有另(lìng)一(yī)个故事引(yǐn)发(fā)市场热议。即很长一段时间以(yǐ)来，A股市(shì)场一直流传着(zhe)“茅台魔咒(zhòu)”的(de)传说，即(jí)大多股价超过茅(máo)台的上市公(gōng)司，在(zài)风光散尽之后往往下(xià)场都不太好。本(běn)次中国移动(dòng)直接在市值(zhí)上超越茅台(tái)，结果是否(fǒu)会不一样(yàng)呢？

　　回看那些中了“茅台魔(mó)咒”的(de)A股上(shàng)市公司，有同(tóng)样(yàng)中字头的中(zhōng)国船舶，其在(zài)2007年依托船舶业景气度提升，股价超越茅台并一度突破300元(yuán)/股(gǔ)，但(dàn)好景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，在2008年金融危机(jī)爆发(fā)、船(chuán)舶业跌入冰点后极(jí)速缩(suō)水至30元附近(jìn)，至今中(zhōng)国(guó)船(chuán)舶股价维持在(zài)24元左右。此外，海普瑞、神州泰岳、安硕信息、中文在线、全通(tōng)教育(yù)等多家公司股价均超越茅(máo)台，但(dàn)最后的结果(guǒ)不是业绩(jì)暴雷(léi)就(jiù)是股价毫无(wú)原(yuán)因跌跌不(bù)休(xiū)。

　　可(kě)以看(kàn)出的(de)是，上述公司的(de)陨落大(dà)部分主要是(shì)由(yóu)于行业景气度变化(huà)以及股市景气度(dù)无法维持。而茅台凭借其产(chǎn)品稀缺性以及长期(qī)稳稳增长(zhǎng)的利(lì)润，最终一次次甩(shuǎi)开这些曾经短暂领先(xiān)者。对于(yú)一家(jiā)企业股(gǔ)价能否持续上涨以及(jí)维(wéi)持高位，市场普(pǔ)遍观(guān)点还是(shì)认为(wèi)，实际需要看公司的基本(běn)面(miàn)。

　　那么，一向(xiàng)有着“印钞机(jī)”之称(chēng)，营收规模超茅(máo)台约7倍的中国(guó)移(yí)动，为(wèi)什么此前市值却一直不(bù)如(rú)茅台呢？

　　对此，有分析认为，大致归结为两个重要原因。一(yī)方面，茅(máo)台(tái)越卖越(yuè)贵，但(dàn)话费(fèi)越交越少。在(zài)市(shì)场(chǎng)化的作用下，一(yī)瓶茅台已经冲上3000元左右的(de)高价，而(ér)中国移(yí)动虽掌(zhǎng)握着大把的(de)通(tōng)信(xìn)类资源，但作为央企需要承担“提速降费”的责任，也就不能无拘(jū)束地涨价。另一方面即(jí)是成本方面的问题，中国移动(dòng)本质作(zuò)为通(tōng)信基(jī)础设施(shī)企(qǐ)业，需(xū)要(yào)持续不断的(de)建设投入，从2G到(dào)5G，其近(jìn)十年资本开支(zhī)合计1.82万亿元。相比之(zhī)下(xià)，茅台就像一门“躺赢”的生意(yì)，基本不需(xū)要如此(cǐ)沉重的(de)资本开(kāi)支，也不需要面临(lín)追赶最新技术的焦(jiāo)虑(lǜ)。

　　因此(cǐ)，从财务数据可以看出(chū)，中国移(yí)动(dòng)今年一季度的营收是茅(máo)台的8倍，但净利润却(què)差别不大，销售毛(máo)利率更是有(yǒu)着一个24%另(lìng)一个92%的巨(jù)大差别。

　　不(bù)过，近期来看，一系列(liè)信(xìn)号表(biǎo)明中(zhōng)国(guó)移动可能(néng)正在迎来一些变化。

　　随着5G建设高峰期的结束(shù)，中国移动此前表(biǎo)示(shì)，2022年是三年(nián)投资高峰(fēng)的最后一年(nián)，2023年起资本开(kāi)支(zhī)不再增长(zhǎng)，2023年计划(huà)资(zī)本开(kāi)支1832亿(yì)元同比下(xià)降(jiàng)20亿元，同比下降1.1%，全年营收则可突(tū)破(pò)1万亿元。据业内人士测算，这意(yì)味着届时(shí)全年资本开支占收(shōu)入比重将低(dī)于18%，创下2007年以来的新低(dī)。

　　同时，更加重要的是，随着(zhe)移动互(hù)联网进入下半(bàn)场，行业重心(xīn)已转向(xiàng)产业互联网和智(zhì)能化，中国移(yí)动(dòng)加速转型下正在抓紧(jǐn)机遇。信(xìn)达证(zhèng)券研报表示，中国(guó)移动数(shù)字化(huà)转型(xíng)收入(rù)“第二曲线(xiàn)”不断攀(pān)升(shēng)，去年公司数字化转型收入对主(zhǔ)营(yíng)业务收入增量贡(gòng)献达到79.5%，占主(zhǔ)营业务(wù)收入比提升至 25.6%，成为公司收(shōu)入(rù)增(zēng)长的第(dì)一(yī)驱动力。此外，公司移动云收入规模实现(xiàn)新跨越，去年(nián)移(yí)动云收入达到503亿元，同比增长108.1%，连续三年实现翻倍暴涨(zhǎng)，综合实力(lì)迈(mài)入国(guó)内业界第一阵营。

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