财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì1cc的水等于多少克，1cc水是多少克)败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长1cc的水等于多少克，1cc水是多少克期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的(de)纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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