今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基(jī)金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套完整的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进当年非典为什么神秘结束了，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛当年非典为什么神秘结束了(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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