芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更重(zhòng)要(yào)却(què)被忽视的因素是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推高青(qīng)年失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月分母端(duān)的青(qīng)年劳动力(lì)与2020年(nián)持平，新增约132万青年失业(yè)人口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必来自失业增(zēng)加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分之(zhī)二的青(qīng)年失业(yè)人(rén)员(yuán)接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受(shòu)教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行业，但是(shì)知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青年失(shī)业(yè)情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等(děng)服(fú)务业，而知识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性服务业复(fù)苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加(jiā)493万；二(èr)是(shì)部分群体因就业形势恶(è)化而退(tuì)出劳动(dòng)市场(chǎng)；三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不(bù)能完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前(qián)青年失业率的(de)一部分，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出(chū)现以(yǐ)下三(sān)种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动(dòng)力(lì)减少，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大(dà)于(yú)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口会随着疫情后(hòu)经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的(de)长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不及(jí)预期(qī)，经济和就(jiù)业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最(zuì)高(gāo)值(zhí)。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调查(chá)失业率较去(qù)年同(tóng)期大(dà)幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失业率却(què)较去年(nián)4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下的“疤(bā)痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失业率的主(zhǔ)要(yào)是三个(gè)因素：①青年失业人(rén)口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决定着青年(nián)劳动力(lì)的变(biàn)化(huà)。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都不能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上升(shēng)一(yī)定是失业增加的(de)结(jié)果，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来(lái)说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量(liàng)（也称经(jīng)济活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率(lǜ)则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左右，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却(què)从六(liù)普的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主要原(yuán)因就是失(shī)业率的分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此(cǐ)期间(jiān)从5481万人(rén)大(dà)幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段(duàn)劳动力数(shù)量基(jī)本(běn)稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失(shī)业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但(dàn)决定青年失业(yè)率变动的却是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分之二(èr)接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解(jiě)读(dú)时，披(pī)露了当前青年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参(cān)与劳动力(lì)市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人(rén)、失业(yè)人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年(nián)基本持平，今年4月青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年(nián)同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业形势(shì)好(hǎo)于(yú)去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失(shī)业人口。尽管今(jīn)年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但从新增青(qīng)年失业(yè)人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前(qián)四个月青(qīng)年失业形势要好于去(qù)年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青(qīng)年(nián)失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低(dī)于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据(jù)《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作(zuò)过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下(xià)的青年(nián)失业人口中，第一大失业(yè)原因(yīn)是(shì)主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育(yù)。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例(lì)在其他三个(gè)年(nián)龄阶段(duàn)逐(zhú)步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度(dù)也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教(jiào)育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一(yī)致。青(qīng)年失业人(rén)口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类(lèi)行(xíng)业(yè)，2020年占比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从行业来看，青年失(shī)业人口的行业分布是由就业(yè)分布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较大(dà)的行业(yè)，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需(xū)要研(yán)究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造(zào)到(dào)服(fú)务、知识密集程度由低到(dào)高两个特(tè)点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农业大量流入(rù)服务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产(chǎn)供应业，这(zhè)四(sì)个行业是国民(mín)经济分类(lèi)的农业(yè)和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到2020年该比例(lì)大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青(qīng)年就业比例增(zēng)加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和(hé)房地产等其(qí)他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的(de)比(bǐ)例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低(dī)的(de)行业流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来(lái)计算各(gè)行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限(xiàn)在14年(nián)以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其他(tā)四个行(xíng)业是过去十年青(qīng)年就业(yè)流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的青年就业比例变(biàn)动与行业平均受教育年限基(jī)本一致，即青(qīng)年就业从知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年失业(yè)人数/青(qīng)年失业总人数(shù)），除以各(gè)行业的青(qīng)年就业(yè)比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就(jiù)业人数(shù)/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以这个指标来看(kàn)，知识(shí)密集型行业的青年(nián)失(shī)业(yè)率大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业(yè)率，如(rú)信息技术(shù)、教(jiào)育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍(réng)增加的(de)原因(yīn)

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较(jiào)好；知识密集程度更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术(shù)服务(wù)业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分(fēn)子(zi)端来看，当前(qián)青年失业人员增长(zhǎng)的症结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏(sū)的结构(gòu)不(bù)均衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教育(yù)水平的(de)整体提高，青年(nián)就业大量流向知(zhī)识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏(sū)的主力是知识密集程度较低的生(shēng)活性服务(wù)业，而知识密(mì)集程度(dù)较高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等(děng)行(xíng)业(yè)的一季度就业尚未出(chū)现明显改(gǎi)善，应届生就业压力大(dà)；而住(zhù)宿餐(cān)饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于三分之二接(jiē)受过大学教(jiào)育的青年(nián)失业(yè)人(rén)口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由(yóu)青(qīng)年人口和(hé)劳(láo)一里地等于多少米 一里地等于多少公里动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步(bù)入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通(tōng)道，这(zhè)将从(cóng)分(fēn)母端推升青年失业率，或(huò)成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前(qián)者(zhě)正好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年出生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口(kǒu)，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在(zài)减速(sù)。新增城镇人(rén)口从2016年(nián)开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员流动恢(huī)复，新增(zēng)城(chéng)镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较(jiào)难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模(mó)。当前我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)

　　青(qīng)年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是低于其他(tā)年龄段群体，大(dà)部分青年在校，并(bìng)未进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。根(gēn)据(jù)今年3月统计局披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在(zài)校生(shēng)增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时(shí)间(jiān)里，该年龄(líng)段的在(zài)校生增加(jiā)了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年(nián)增速(sù)。

　　二是部分群体因就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化而(ér)退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市(shì)场，在(zài)未(wèi)来经(jīng)济和(hé)就业(yè)好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布(bù)会指出当月“就业人(rén)员规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气(qì)来(lái)看，对学历的推崇(chóng)导致本(běn)科毕(bì)业即进入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会(huì)将部分青年人初次就(jiù)业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失(shī)业率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口(kǒu)已经开(kāi)始负(fù)增长，未来青年失业(yè)率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业人口会随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经(jīng)济复苏(sū)难(nán)以改变失业率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要，这(zhè)也是人口(kǒu)长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两个(gè)前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要明(míng)晰这一概念的两个(gè)要(yào)点：一是调(diào)查(chá)失业率(lǜ)是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对(duì)全部就业人(rén)口，不(bù)包括乡村(cūn)就业，2022年底我国(guó)城乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对(duì)青年(nián)失业率的(de)讨论(lùn)以全国青(qīng)年人(rén)口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明(míng)，各概念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意(yì)愿的(de)劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或要求(qiú)参加(jiā)社会(huì)经济活动的人员。包(bāo)括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄(líng)人口不计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国(guó)劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上(shàng)的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城(chéng)乡(xiāng)失(shī)业人(rén)口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国月度劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更(gèng)及时(shí)准确反映(yìng)劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳(láo)动力调查正式(shì)在(zài)全国范(fàn)围(wéi)内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国(guó)家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样(yàng)本(běn)比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例(lì)是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数(shù)会根(gēn)据(jù)普查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业(yè)就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券(quàn)研(yán)究(jiū)报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素框架(jià)看“疤(bā)痕效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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