30年(nián)“不(bù)败”的可转债信仰，突然之间出现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可(kě)转债(zhài)，*ST搜特的可转债搜特(tè)转债今天又(yòu)是(shì)暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年(nián)可转债历史上从未有过如什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间此低(dī)价可转债，与此(cǐ)同时，各类(lèi)低(dī)价转债接连雪崩。分(fēn)析认(rèn)为(wèi)，资金开(kāi)始担心退市和违约风险(xiǎn)，纷(fēn)纷(fēn)出逃。

　　A股市场今天(tiān)也(yě)继续不乐观，自周二(èr)盘(pán)中冲高(gāo)到3400点跳水之后，市场持续回落(luò)，上证(zhèng)指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守(shǒu)3300点。主要指数和多数(shù)板块下跌，深(shēn)证成指跌(diē)1.23％，创业板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上(shàng)涨，成交额(é)8481亿(yì)元，与前一日(rì)有所缩量。

　　行业板块方面，此前最(zuì)牛的传媒娱乐领跌，大跌(diē)超4％，互联网、建筑(zhù)、有色等也跌(diē)超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势(shì)飘红上涨。

　　不(bù)过(guò)北上资(zī)金(jīn)却是(shì)逆势(shì)抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临退市(shì)

　　带崩(bēng)整个(gè)低(dī)价转债市(shì)场

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退市历史，在今年5月一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告知(zhī)要退市，打破(pò)了30年来的可转债没有出现正股(gǔ)和转(zhuǎn)债退市的历(lì)史(shǐ)。接着没几天，*ST搜特(tè)锁定面值(zhí)退(tuì)市(shì)，搜特转(zhuǎn)债持续暴跌，第2只打破历史来得太快。蓝盾(dùn)转债已停牌(pái)，而(ér)搜特转债还在交易。

　　退市危机之下，搜特(tè)转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨(zuó)日(rì)搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演断崖(yá)式(shì)暴(bào)跌，面值(zhí)100元(yuán)的转(zhuǎn)债(zhài)如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正股*ST搜特(tè)还在(zài)一字跌停(tíng)，最新收盘(pán)价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连的退市(shì)情形，以及可能面临的违约。彻底带崩了(le)整个低价转债，过去的双低策略似(shì)乎也不再奏效。思创转债暴(bào)跌11％，而(ér)正股(gǔ)思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌(diē)8.19％，而正股塞(sāi)力医(yī)疗(liáo)只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间g alt="彻(chè)底懵了(le)！刚刚，A股又大跌！啥(shá)原因？这类资(zī)产突然“断崖崩(bēng)”！100元只(zhǐ)剩32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206986.png">

　　如(rú)今(jīn)又涌现大批价格(gé)跌破(pò)100元的低价转债，而一年前市场还在关注(zhù)“消灭”100元(yuán)以下(xià)可转债(zhài)，一度(dù)没有转债价格(gé)低于100元。如今是多只接连(lián)闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场近期波(bō)动(dòng)剧烈

　　上证(zhèng)指数周二在券商、银(yín)行等金融股(gǔ)带动(dòng)之下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然后持续下行，今(jīn)日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻(fān)红后什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间，市场持续走低(dī)。

　　有分析(xī)表示(shì)，近期市场波(bō)动(dòng)加剧，资(zī)金分歧较大(dà)。

　　华(huá)泰证(zhèng)券近日策略(lüè)点评(píng)表示，4月新增社(shè)融、新增信贷(dài)、M2同比(bǐ)均(jūn)低于Wind一致预(yù)期，一季度冲量明显+票(piào)据利率(lǜ)下行，数(shù)据走弱在方向上不超预期，但幅(fú)度较预期更(gèng)大。

　　三点指引：1）新增中长(zhǎng)贷MA6同比(bǐ)走高，冷热不匀再(zài)现，居民中长贷在1Q脉冲式修复过(guò)后(hòu)明显走弱，单月新增(zēng)创历史新(xīn)低，与地产(chǎn)销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微(wēi)升，基数效应外(wài)，主因(yīn)C端新增存款转负(fù)；3）私人部门(mén)中长(zhǎng)贷(dài)仍在(zài)修复→全A非金融企业(yè)盈利全年(nián)或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财报(bào)数据反映(yìng)的(de)制(zhì)造业(yè)库存及产能周期位置看，弹性或有限。金融数(shù)据再次印(yìn)证复苏(sū)成(chéng)色需巩固，或提升政(zhèng)策加码“恢复和扩(kuò)大需求”的可能。

　　前海(hǎi)开(kāi)源基(jī)金近(jìn)日也表示，后续来看市(shì)场回落空间有限：

　　第一、4月(yuè)出口(kǒu)仍超预期，外需仍有(yǒu)韧(rèn)性。4月出口同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长8.5％，好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期，除基数效应外，欧美的韧性与东(dōng)盟相对强劲的需(xū)求(qiú)均(jūn)支撑了外(wài)需，内需同样在修(xiū)复(fù)下市场分(fēn)子端边(biān)际向好。

　　第二(èr)、国内(nèi)外流动性仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱复苏(sū)下流动性大概率仍然(rán)维持宽松(sōng)，同样仍可(kě)能(néng)有增(zēng)量(liàng)政策出(chū)台，对市(shì)场(chǎng)均是(shì)呵护(hù)而非压力；海外看(kàn)，5月FOMC会议后市场基本(běn)已定价美联储本轮加息已(yǐ)至(zhì)顶(dǐng)点，仍然存在区域银行风险隐患同时(shí)通胀仍在下行(xíng)下，后续(xù)海外流动性(xìng)难更紧，外(wài)资对(duì)国内市场的流出压(yā)力不大(dà)。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热门板块交易性的波动(dòng)是(shì)指数(shù)调整(zhěng)主因，但在内需(xū)修复、外(wài)需(xū)韧性，且国(guó)内政(zhèng)策呵护延续、外(wài)资流(liú)出压力不大(dà)下(xià)市场无大风险(xiǎn)，震荡修复延续。

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