近期《2023年(nián)五一(yī)假期旅游(yóu)预测报(bào)告》显示(shì)，该平(píng)台假期(qī)国内酒店、景区(qū)门(mén)票、机票(piào)订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票(piào)预订数据看，五一假(jiǎ)期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期(qī)。此(cǐ)外近(jìn)20部影片(piàn)定档五(wǔ)一，节假日(rì)院线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在(zài)消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来(lái)临

　　自去年(nián)疫(yì)情(qíng)防控优化调整以(yǐ)来，国内疫后(hòu)复(fù)苏趋势较强(qiáng)。近日某酒店龙(lóng)头企业发布(bù)一季(jì)度经营数据，公(gōng)司(sī)一季度整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客房产生的平均实际营(yíng)业(yè)收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方(fāng)面(miàn)，据(jù)民航局数(shù)据，一(yī)季度民航运输共完成(chéng)运输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行业总体(tǐ)运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同(tóng)比增(zēng)长68.9％，大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别旅客运输(shū)规(guī)模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提(tí)升51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期出行(xíng)需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别是住宿(sù)火(huǒ)爆程度远超(chāo)预期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年(nián)同期9倍(bèi)以上，相较2019年(nián)五(wǔ)一同(tóng)期也(yě)增(zēng)长(zhǎng)近200％。今年五一(yī)也是出境团队游试(shì)点恢复后的(de)首个长(zhǎng)假(jiǎ)。数据显示，出境机票(p大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别iào)搜索热度同比2019年同期(qī)恢复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交(jiāo)部(bù)宣布自(zì)4月29日起(qǐ)，所有来华(huá)人员(yuán)可以(yǐ)登(dēng)机前48小时内(nèi)抗原检测代(dài)替核酸检(jiǎn)测，航(háng)空公司(sī)不再查验登机前检测(cè)证(zhèng)明。针对来华人员的防(fáng)疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量(liàng)有望进(jìn)一步提(tí)升，继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五一假期民航将运输旅(lǚ)客(kè)900万(wàn)人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局当时预计(jì)旅客量为(wèi)200万人次(cì)。因(yīn)此(cǐ)今(jīn)年有望将超过疫情前水平，成为(wèi)史上(shàng)旅(lǚ)游出行热度(dù)最高的五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一(yī)假期预售数(shù)据仍然乐观，叠加(jiā)出(chū)入(rù)境政策进一步放开(kāi)，旅游出行市(shì)场均呈(chéng)向好(hǎo)态势。

　　“红五(wǔ)月”可(kě)期

　　消费复苏(sū)有(yǒu)望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报(bào)披露节前结束，截(jié)至(zhì)4月28日(rì)，已经披露一季报的上市公(gōng)司接近4000家。从目前财报披露情况(kuàng)看，旅游(yóu)出行相关板(bǎn)块景(jǐng)气度显著恢(huī)复，用整体法测算(suàn)，申万社会服务行业一(yī)季度归母(mǔ)净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季(jì)度归母净利润(rùn)增速(sù)则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春(chūn)节是疫情放开后第(dì)一个长假，积压的旅游(yóu)出行需求集中(zhōng)释放，且春节后旅游行(xíng)情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五(wǔ)一的(de)数据(jù)来看，伴随着(zhe)景气(qì)复苏的持续兑现，行(xíng)业(yè)有望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民航出行(xíng)需求恢(huī)复有望贯穿全年(nián)。同(tóng)时供给端，疫情(qíng)期间我国机队(duì)引进收紧，飞行(xíng)员结构性短缺(quē)问题凸显(xiǎn)，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续(xù)票(piào)价及客座(zuò)率表现。

　　此外，作(zuò)为国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比(bǐ)。从历(lì)史数据看(kàn)，国(guó)内电影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票(piào)房(fáng)占(zhàn)全(quán)年票房(fáng)比(bǐ)例从1.40％也逐(zhú)步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五(wǔ)一档(dàng)期电影纷纷(fēn)撤档，票(piào)房(fáng)远不及预(yù)期，而2023年影院全(q大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别uán)面恢(huī)复(fù)运(yùn)营(yíng)，撤档(dàng)重点影片加码(mǎ)五一档期，叠(dié)加观(guān)众报(bào)复性消费热情，预计今(jīn)年(nián)五(wǔ)一档期将回升(shēng)至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣(xuān)布(bù)进(jìn)入(rù)今年(nián)“五一”档，数量上(shàng)已超过历年(nián)同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的(de)电影(yǐng)《灌(guàn)篮(lán)高手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月(yuè)28日），热度(dù)也有(yǒu)望延续。

　　而(ér)对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的(de)变革也会带(dài)来内容生产效率的提升。前期(qī)策划，AI可(kě)辅助剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场景、道具(jù)、特效等元素转换成拍摄(shè)日程和(hé)预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景，换(huàn)脸换声，或(huò)直接使用虚(xū)拟人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素(sù)材。种种因素(sù)叠加，该(gāi)赛道催化密集，当(dāng)前投资机(jī)会凸(tū)显。

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