“非(fēi)农(nóng)之夜”不(bù)平(píng)静(jìng)！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳工部(bù)数(shù)据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几(jǐ)乎(hū)是估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来最(zuì)大增幅。5月失(shī)业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非(fēi)农就业数据公(gōng)布后(hòu)，美国国债(zhài)价格盘中跳水(shuǐ)，收益率(lǜ)拉(lā)升(shēng)，对利率前(qián)景更敏感的两年期美债(zhài)收益(yì)率日内升幅(fú)扩大到(dào)10个基点以上；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位(wèi)。互换合约定价显示，投资者预期的美联储(chǔ)7月加(jiā)息几率(lǜ)增(zēng)加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加(jiā)息25个基(jī)点，6月(yuè)加息的几率不(bù)到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时(shí)，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯(sī)达(dá)克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放(fàng)缓加(jiā)息当天以来最(zuì)大收盘涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点，创5月(yuè)1日以来(lái)收盘新(xīn)高。标(biāo)普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日(rì)苹果一季报(bào)公布次日以来最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)，报4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普(pǔ)均创去(qù)年(nián)4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离(lí)两个月(yuè)低谷，但未能(néng)抹平(píng)全周跌幅，和布(bù)油均(jūn)三周来首次累(lèi)跌(diē)，市场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债(zhài)收益率反弹(dàn)的打击下持续下行(xíng)，创两周多来最(zuì)差单(dān)日表现。

　　东(dōng)证衍生品研究院分析师徐颖表示，就(jiù)5月新(xīn)增就业人(rén)数而言，美(měi)国劳动力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万人(rén)，好于(yú)市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月(yuè)非(fēi)农从(cóng)16.5万上修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和(hé)3月合(hé)计上修(xiū)9.3万人(rén)，2023年(nián)至今平均每月新增就业(yè)31.4万。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，5月新增就业主(zhǔ)要集中在教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行(xíng)业就业人数减少(shǎo)，私人服务行业整体表现好于(yú)4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑(zhù)业表现亮(liàng)眼，与近(jìn)期房地产(chǎn)市场(chǎng)的反弹一致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品生产连续三个月就业人数(shù)减少，与制造业(yè)目前持续收(shōu)缩的状态(tài)吻合(hé)。同时她指出，5月非农就业报告也显示出就业市场边际(jì)降温的(de)更(gèng)多(duō)迹象，5月失业人数增加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人数的增加，失业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的失业率水平(píng)基(jī)本是60年(nián)代以来的(de)最低水平，在失业(yè)率回升至4％之前，预(yù)计还不会引发市场和(hé)官方(fāng)的明显担忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需矛(máo)盾仍在，但随(suí)着需(xū)求降温，已经(jīng)有所(suǒ)缓解，体(tǐ)现为工(gōng)资上涨压力开始(shǐ)降温(wēn)，5月工(gōng)资增速(sù)环比回(huí)落至0.3％符(fú)合市(shì)场(chǎng)预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期，工资(zī)对通胀的助(zhù)推作用缓解后(hòu)，核(hé)心通胀(zhàng)压力减弱(ruò)，美联(lián)储进一步(bù)加息(xī)的必要(yào)性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按(àn)兵不动(dòng)”是大概率事件，还(hái)需要关注(zhù)后(hòu)续公布的(de)5月美国通胀数(shù)据，当前的就业市(shì)场状态可以支撑在(zài)通胀压(yā)力较大时继续加(jiā)息(xī)。美联储利率会(huì)议(yì)落(luò)地(dì)前，市场步(bù)入振荡(dàng)盘整状态，预计美元(yuán)指(zhǐ)数在105附近(jìn)偏强运行(xíng)，随着美国政(zhèng)府债务(wù)上限问题落地，美债收益率(lǜ)风险(xiǎn)偏(piān)向上行，预计国际金价在(zài)1950美元/盎司附近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能(néng)会进一(yī)步(bù)减产(chǎn)

　　据消(xiāo)息(xī)人(rén)士声称，在周日（6月(yuè)4日）的部长(zhǎng)级(jí)会议(yì)上，欧佩(pèi)克+可能会宣布进(jìn)一步减产，以提振原(yuán)油价(jià)格(gé)。

　　据悉(xī)，可(kě)能的选(xuǎn)项之一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上决定进一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚(xū)实实的消息意味(wèi)着更(gèng)多的不确(què)定性(xìng)，结果仍然不(bù)明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临(lín)诸(zhū)多挑战(zhàn)，不仅成员国之间(jiān)相互争(zhēng)吵，美国、加拿(ná)大(dà)和(hé)巴西等(děng)国(guó)家(jiā)还在蚕食(shí)该集团(tuán)的市场份额，这也让分析(xī)师们左右为(wèi)难(nán)。

　　随(suí)着经济前景的恶化(huà)，欧佩克+成(chéng)员国在4月份承诺，从5月份开始自(zì)愿(yuàn)减产，不过这些行动(dòng)都未能(néng)止住油(yóu)价的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源(yuán)大(dà)臣威胁要(yào)进(jìn)一(yī)步减产，他告(gào)诫投(tóu)机者要“当心”。两天(tiān)后，俄罗(luó)斯(sī)副(fù)总理诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙特能源(yuán)大臣(chén)唱(chàng)了(le)反调，这(zhè)位(wèi)俄罗(luó)斯官员(yuán)表(biǎo)示，他认为(wèi)欧佩(pèi)克(kè)+本周末不可能(néng)减产，布(bù)伦特油价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧(ōu)佩(pèi)克+会议之前做空原(yuán)油，交易员永远(yuǎn)不(bù)应该低(dī)估沙特(tè)在欧佩(pèi)克+会议期间采取(qǔ)行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉克(kè)石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩(pèi)克+希望维持(chí)石油市场稳(wěn)定，我们将毫不犹豫地做(zuò)出任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支(zhī)持(chí)进(jìn)一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进(jìn)一步减产的可(kě)能性为40％。他们写道(dào)：“各国石油部长们决心避(bì)免重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当时(shí)全(quán)球(qiú)经济和金融稳定突(tū)然(rán)崩溃，导致原油价格(gé)在六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美(měi)元。”

　　泽连斯(sī)基(jī)：俄乌冲突期间，乌(wū)克(kè)兰不会成为北(běi)约(yuē)成员！

　　当(dāng)地时间(jiān)6月(yuè)2日，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基在(zài)与爱沙尼亚(yà)总统的联(lián)合(hé)新闻(wén)发(fā)布会上(shàng)表示，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员。泽(zé)连(lián)斯基说，不是因为不(bù)想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希望北约合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前需要更多安(ān)全保障，乌克兰(lán)需要把(bǎ)这些保(bǎo)障(zhàng)都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正(zhèng)获得安全保(bǎo)证，有资(zī)格成为北(běi)约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄(é)新社莫(mò)斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融(róng)时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰(lán)总统泽连斯基向北约各国领导人明确表(biǎo)示，除非向基辅提供加(jiā)入(rù)北约的(de)路(lù)线图(tú)，否(fǒu)则他将不会出席7月举行的(de)维(wéi)尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月1日(rì)在访问摩尔多瓦时(shí)表示，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基辅正(zhèng)在(zài)等待北约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期加入北约一事，法国、德(dé)国等北约国家持反对(duì)意(yì)见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯(bó)克(kè)当地时间6月(yuè)1日在(zài)奥斯(sī)陆参加北约外长会期(qī)间(jiān)表示，德(dé)国不认为(wèi)北(běi)约应该(gāi)在近期内(nèi)接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括法国在内的其(qí)他一些北(běi)约(yuē)成员国也不希望乌(wū)克兰迅速成为北约成员(yuán)国，而只是希望为(wèi)乌克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场(chǎng)出现普(pǔ)涨行(xíng)情。从(cóng)海(hǎi)外宏(hóng)观层面(miàn)来(lái)看，美国债务上限危(wēi)机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限(xiàn)，避免(miǎn)了可能出现的美国有(yǒu)史以来首次违约，使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪(xù)消退。同时(shí)在美(měi)联储本(běn)月(yuè)会议或暂停加息的预期推动(dòng)下(xià)，美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数回(huí)落至一周低点，对风险资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面，中国(guó)5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期(qī)的数据改善了(le)市场情绪，同时(shí)市场也在(zài)翘首等待新一(yī)轮(lún)稳增(zēng)长政策的(de)出台。

　　天胶价格重返万二关(guān)口(kǒu)

　　周五，在(zài)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)回暖的带动(dòng)下(xià)，天然橡胶期货(huò)价格回升(shēng)。截至收盘(pán)，天然(rán)橡胶期(qī)货(huò)主力合约站上12000元/吨(dūn)的(de)整数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶期货主力价格表现(xiàn)振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国(guó)内天胶市(shì)场利好支(zhī)撑(chēng)疲软，胶(jiāo)价(jià)维持(chí)宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看到，近两(liǎng)个月以来，天然(rán)橡胶市场(chǎng)消息比较热闹，前(qián)有云南(nán)旱灾消息(xī)发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期价(jià)终究支撑不力(lì)，逐步归(guī)于平静。从整个5月(yum开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名è)行情来看，生意社指出，5月天然(rán)橡胶行情上半月上行，下半月回调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社(shè)商品行(xíng)情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持(chí)续(xù)小幅波(bō)动，12000元/吨点(diǎn)位轻(qīng)易(yì)被(bèi)破，行(xíng)情维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综合来看，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡胶盘面(miàn)微(wēi)涨1.04％，行情短期受(shòu)消(xiāo)息提(tí)振有小(xiǎo)幅上(shàng)行，但市场供(gōng)多需少，终(zhōng)究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传(chuán)言称国储今年将(jiāng)收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月(yuè)月中，收储传闻叠加(jiā)产区降雨，市场氛围再(zài)次提升(shēng)，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而(ér)后该消息始终未得(dé)到(dào)证(zhèng)实，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干旱传闻(wén)发酵后，5月以收储为核心(xīn)展开的新一季交(jiāo)割(gē)品(pǐn)博弈仍然(rán)激(jī)烈(liè)。中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)期货能化分析师(shī)童长征表示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传(chuán)闻息息(xī)相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战(zhàn)略意(yì)义大于经济意义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为四(sì)大工业原料，是(shì)关(guān)系国计民生(shēng)、国(guó)防(fáng)安全(quán)的重要战(zhàn)略(lüè)物资。毫无(wú)疑(yí)问的是，对于(yú)全球来说(shuō)，天然橡胶是(shì)严重过剩的。但(dàn)要考虑到(dào)一个事实：中国的天然橡胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖(lài)进口。从中国(guó)本(běn)身的(de)天然橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是供不应(yīng)求的(de)。因此，在(zài)当前(qián)诡(guǐ)谲多变的国(guó)际政治格局中(zhōng)，对天(tiān)然橡胶的储(chǔ)备其实是有很高的(de)必要性。

　　“此前(qián)橡胶收储(chǔ)传闻(wén)的收储量为(wèi)10万吨，收储的对象是(shì)国(guó)产(chǎn)全乳胶（即期(qī)货交割品(pǐn)）。10万吨的(de)量相对(duì)于整个天然橡胶的年产量(liàng)来(lái)说非常小(xiǎo)，不过(guò)才占0.7％，即(jí)便对(duì)中(zhōng)国全年的消费量来(lái)说也(yě)只占1.7％。从(cóng)这个角度(dù)来(lái)说，对天然橡胶整(zhěng)体的供(gōng)求几无影响(xiǎng)。但是如果收储的对(duì)象是交割品的话(huà)，性质就不同了(le)。因为目前全年国产全乳(rǔ)的最大产(chǎn)量不过30万吨（去(qù)年仅(jǐn)17万吨，今年估计在(zài)20万—25万(wàn)吨），那么收储的(de)量其实(shí)占到相当全年交(jiāo)割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常大的一(yī)个比例。”在童长征看来(lái)，如果国储(chǔ)轮(lún)储(chǔ)橡胶(jiāo)事件成立，根据(jù)交(jiāo)割品的供(gōng)求判断影响，再结合历史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由(yóu)于整(zhěng)个事件的(de)进程(chéng)会非常缓慢(màn)，价格的(de)反应不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季(jì)来袭 基(jī)本面难言(yán)乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件(jiàn)的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然而天胶下游需求并未(wèi)有(yǒu)趋(qū)势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安(ān)信期(qī)货(huò)能(néng)化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天(tiān)然橡胶(jiāo)供应进(jìn)入季节性(xìng)的增(zēng)产期(qī)，中国(guó)云南天然橡胶产区(qū)加速恢复开(kāi)割，预(yù)计6月中旬全面(miàn)开割，海南产区已经全面开割，海外越南(nán)天然橡胶产区也全(quán)面开(kāi)割(gē)，目前主要产(chǎn)胶(jiāo)国产区(qū)逐渐进入雨季，物(wù)候(hòu)条件已经由(yóu)差变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相对偏低(dī)，胶(jiāo)农割胶(jiāo)积(jī)极性不高，加工厂(chǎng)利润也偏低(dī)，工厂(chǎng)加工积(jī)极性也(yě)不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐(táng)逸表示，后续(xù)橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复正常，产量逐渐增加。目(mù)前云南产(chǎn)区大面积开割，预计(jì)后(hòu)市仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已(yǐ)得(dé)到缓解。海南日收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正(zhèng)常。泰国东北部产区(qū)逐步上量，南部产出仍在(zài)低位，本周以及下周预计(jì)雨水较多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大(dà)面积开割，原料数量逐(zhú)步增加。同时(shí)根据历(lì)史降雨数据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量(liàng)虽然处于历史均(jūn)值以下(xià)的概率较高，但(dàn)由于季节性的因(yīn)素，降雨绝对数量仍(réng)然能(néng)够保证。因(yīn)此，他预计后市(shì)“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上涨(zhǎng)的(de)主要因素。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生品研究院能化高(gāo)级分(fēn)析师(shī)曹(cáo)璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对开(kāi)工(gōng)率形成一定支撑(chēng)，加(jiā)上轮(lún)胎(tāi)用原料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可(kě)。而内销市场需求表现依然偏弱，各(gè)层级经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期库(kù)存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据显示，目前(qián)下游外贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺(quē)货(huò)现象仍存，企业排产积极性不减。半(bàn)钢(gāng)胎样(yàng)本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开(kāi)工(gōng)小(xiǎo)降，个别企业因(yīn)内销出(chū)货压力加大(dà)，为控制成品库存压力，存适(shì)度降负现象，全钢胎样(yàng)本企业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认(rènm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名)为，目前天(tiān)然橡(xiàng)胶基(jī)本面处于供需两弱的格局中，尤(yóu)其是下(xià)游需(xū)求分(fēn)歧(qí)较(jiào)大。“主要是不同(tóng)的市场(chǎng)主体预期不同，但是整(zhěng)体来说此前(qián)市场对今年(nián)的(de)预期过(guò)高。从下游轮胎行业来看，今年(nián)以来国(guó)内轮胎开工、产量和(hé)出口同比数据还(hái)是(shì)不(bù)错的，反映国内实际需(xū)求并不差(chà)。但是从(cóng)汽车行业来看(kàn)，由于(yú)汽车刺激政(zhèng)策退出，今年国内(nèi)汽车市(shì)场相对疲软(ruǎn)，价格战等负面消息(xī)较(jiào)多，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地区天(tiān)然橡(xiàng)胶现(xiàn)货(huò)库存持续攀升(shēng)，有些(xiē)人认为是(shì)国内需求(qiú)不行，但是(shì)其实是进(jìn)口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看来(lái)，目前(qián)主要还是(shì)宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶价走势，一(yī)方面中国经(jīng)济复(fù)苏进程、人民币汇率波(bō)动(dòng)；另(lìng)一方面美联储加(jiā)息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银行危(wēi)机和(hé)美债(zhài)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)等。看向下半(bàn)年，他(tā)认(rèn)为天然橡胶基本面仍然(rán)缺乏指引，只有天气(qì)和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观(guān)面预计比(bǐ)上(shàng)半年好，比如美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济回暖等，因此对天然橡胶市场(chǎng)不(bù)宜(yí)过度悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市场没有明确方(fāng)向，主(zhǔ)要跟随宏(hóng)观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供应端仍然是(shì)主导后市胶价走势的主(zhǔ)要因素(sù)，随着各产区开割后产量逐渐增加，海外恢复速(sù)度仍然偏慢(màn)，预计干胶的(de)数(shù)量并不会少，包括今年交割品(pǐn)的数量(liàng)。我们中(zhōng)期观点仍(réng)然偏空(kōng)，后市(shì)预计(jì)存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给(gěi)端没有天气影响的情况下，后续主导(dǎo)胶价的因(yīn)素主要在需求端(duān)。从下半年(nián)来看，外需受海外经济衰退和汽(qì)车半导体短缺影响，预计难有起色。外需(xū)走弱也导(dǎo)致海(hǎi)外(wài)货源涌入国内，对国内(nèi)现货(huò)端(duān)构成压力。内需方面，春节前(qián)市场基于(yú)内需复苏的逻辑，已经出现一(yī)波反弹行情，但节后市场(chǎng)从交易预期(qī)开始转向交易现实，由于(yú)国内需求复苏(sū)不及预(yù)期，胶价因此持(chí)续承(chéng)压运行。整体来(lái)看(kàn)，她表示短(duǎn)期胶价基本(běn)面缺乏向上驱动，只(zhǐ)有价格的绝对低位才能刺激有效的(de)去(qù)库和资金再(zài)次做(zuò)多的意愿。后续还需继(jì)续关注(zhù)天气(qì)端是否有(yǒu)扰动因(yīn)素，一旦天气出现(xiàn)异常状况(kuàng)，或将带来新的(de)阶段性行(xíng)情。（有(yǒu)删减）

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