金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承(chéng)办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银(yín)行股等(děng)都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步(bù)入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出典型的(de)板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于(yú)3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性(xì你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ng)恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物(wù)，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示许多中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者(zhě)可(kě)以给出许(xǔ)多个(gè)继续(xù)买入(rù)中特(tè)估的(de)理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的(de)交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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