公募(mù)基金一季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的(de)基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们(men)用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)凝神静气的意思 凝神静气是成语吗报作为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，凝神静气的意思 凝神静气是成语吗居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对全(quán)年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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