5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段时间沪(hù)深300、上证50等(děng)各(gè)大主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的趋(qū)势，自(zì)4月蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头(yuè)17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续18个交易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证(zhèng)券基金研究(jiū)中(zhōng)心数据(jù)统计，5月(yuè)15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关(guān)注的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场股票(piào)ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入，合(hé)计资(zī)金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日(rì)的(de)单日(rì)资金净流入更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市(shì)场资金抄底的主(zhǔ)要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一(yī)个(gè)月左右时间，全市(shì)场仅有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超百亿(yì)的E蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头TF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数(shù)类别上(shàng)看，全(quán)市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过(guò)百亿，全(quán)市场40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，包括科创板、半导体在(zài)内的几(jǐ)大宽基及(jí)行业(yè)指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来(lái)看好其(qí)成长(zhǎng)性，是(shì)市(shì)场资金抄底的(de)主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新(xīn)拉(lā)动”，科(kē)技行(xíng)业(yè)也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块(kuài)上(shàng)，他继(jì)续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等(děng)新兴(xīng)产业的发(fā)展。“随(suí)着(zhe)我国双碳体系持(chí)续(xù)建立(lì)完善(shàn)，国内能(néng)源革命正在深度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市(shì)场也逐步(bù)打开，未来十(shí)年新能源产业有望(wàng)迸发出更(gèng)强(qiáng)的活力，通过(guò)技(jì)术(shù)革新带来的新领(lǐng)域开拓出更(gèng)大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享受行业(yè)和公司(sī)的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也看好今(jīn)年(nián)以(yǐ)来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块(kuài)整(zhěng)体估值性(xìng)价比以及(jí)对未(wèi)来产业的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基(jī)金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季(jì)度开始，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)已经历(lì)了(le)将(jiāng)近两年的去库存(cún)，目前已(yǐ)经处于低位(wèi)区间，且有望在(zài)触底后开启新一(yī)轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金(jīn)经理看法分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念带(dài)动下，有过(guò)一(yī)波表现的证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血主阵(zhèn)营，投(tóu)资(zī)者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场股票ETF资金净(jìng)流出(chū)前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也(yě)遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿(yì)元的资金(jīn)净流(liú)出，富国绿(lǜ)电50蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头ETF、平安新(xīn)能车ETF资金(jīn)净流出(chū)也超(chāo)过2亿元。

　　资(zī)金(jīn)博弈(yì)反映出市场的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对新(xīn)能(néng)源(yuán)后市(shì)也持(chí)不一(yī)样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过(guò)去几年催生(shēng)新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业(yè)供需格局(jú)有(yǒu)所恶化。加上今年资(zī)本市(shì)场呈现(xiàn)出存量博弈的特征(zhēng)，新能(néng)源行业(yè)只有在基本(běn)面(miàn)比此前更好的(de)情况(kuàng)下(xià)，才能(néng)吸引(yǐn)吸(xī)引足够(gòu)多的(de)增(zēng)量资金，否则(zé)就会导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海一位基金经理(lǐ)如(rú)此解释(shì)今(jīn)年(nián)新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源(yuán)目前(qián)面临(lín)的(de)问题只是阶(jiē)段性问题。在他看(kàn)来(lái)，光(guāng)伏行业当下(xià)只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未来(lái)还是(shì)会有很好的增长空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙头(tóu)股估值已经回落(luò)不少(shǎo)，尽管未(wèi)来新能源(yuán)车板块增速不会像(xiàng)过去几年那样快(kuài)，但仍然会好于其他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需(xū)要等(děng)待市场出现如(rú)下几个特(tè)征：一是筹(chóu)码结构(gòu)出(chū)清(qīng)，估值(zhí)足够便宜；二是增量(liàng)资(zī)金(jīn)进场；三(sān)是爆款产品(pǐn)出(chū)炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块或许很难再(zài)有过(guò)去那几年的大级别的系(xì)统性(xìng)机会，更(gèng)多将是(shì)优选个(gè)股的(de)结(jié)构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经(jīng)理王浩则乐观认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值(zhí)正在凸显(xiǎn)。“在股价(jià)下(xià)跌的过程中，整个(gè)新能(néng)源行(xíng)业的(de)发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术(shù)进步(bù)都在(zài)以一种(zhǒng)非(fēi)常理想甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板(bǎn)块至今为止的估(gū)值水平具有较(jiào)为突出的吸引力。”王浩说。

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