近期市(shì)场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗(luó)德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车(c主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人hē)产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施(shī)最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车(chē)专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协(xié)会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份额(é)是领先(xiān)的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如(rú)同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不(bù)能(néng)维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的(de)前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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