钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃(nǎi)至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界(jiè)还是(shì)奢望，飙(biāo)涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股价似(shì)乎已(yǐ)经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过于跨(kuà)界钠电池(chí)。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人遐想(xiǎng)的(de)题材(cái)搭配公司释放钠电池(chí)项目(mù)进(jìn)展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的(de)套路完全失灵(líng)，股价又在4个多(duō)月时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即(jí)便是(shì)3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定增预(yù)案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电(diàn)池(chí)项目，传艺科(kē)技也只收获了(le)短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过(guò)山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布跨(kuà)界(jiè)到现在，时间(jiān)不(bù)过10多月，规划产能(néng)已经(jīng)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传(chuán)艺科技(jì)如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落(luò)地产能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续(xù)下行，在愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上(shàng)，夸下(xià)海口的产能又该如何消化(huà)？过往投(tóu)资计划频频“跳(tiào)票”、实(shí)际(jì)效益与预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的(de)新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠(nà)能力(lì)较(jiào)弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导致其研发进(jìn)度大大落后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们(men)重视(shì)。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时代(dài)推(tuī)出(chū)第(dì)一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价(jià)暴(bào)涨，A股钠(nà)电(diàn)炒作如日中天之际，传艺科技于(yú)去(qù)年6月22日晚(wǎn)间高调(diào)宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过(guò)全资子公司江苏智纬(wěi)电子(zi)科(kē)技有限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控股孙公司江苏传(chuán)艺(yì)钠电科技有(yǒu)限公司(sī)（公司持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司(sī)迫不及待召开(kāi)电话会议(yì)，向合计64名分析(xī)师和个人投资者(zhě)披露跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传(chuán)艺科(kē)技钠电池项(xiàng)目中试线(xiàn)2022年(nián)投(tóu)产，一(yī)期2GWh的产能(néng)2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传(chuán)艺科技(jì)宣布跨界后一口(kǒu)气收出(chū)7个涨停板(bǎn)，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息(xī)催涨股价的前车在前(qián)，传艺(yì)科(kē)技(jì)开(kāi)始有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)进展，而公司股价也往往(wǎng)在公告(gào)披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日(rì)盘中，公(gōng)司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞股价，一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排不(bù)到半年的时间已(yǐ)翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息(xī)，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经(jīng)较高点(diǎn)腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话会并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对外(wài)发(fā)布(bù)钠电池业务未来规划、技(jì)术水(shuǐ)平等(děng)涉及公司(sī)经(jīng)营的(de)重大信息，但直(zhí)至2022年7月(yuè)9日才正式通过(guò)《关于(yú)对深圳证券交(jiāo)易所关注(zhù)函(hán)回复的公告》补充披露相关(guān)事项，传艺科(kē)技及(jí)公司董事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深(shēn)交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山车”式上(shàng)下(xià)，背后纵(zòng)有游资推波助(zhù)澜，但归(guī)根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信服造成的。

　　根据(jù)公司(sī)定增预(yù)案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将达到(dào)10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此(cǐ)前对交易(yì)所回复(fù)函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本(běn)约54亿(yì)元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科(kē)技(jì)规划的钠电产能远不止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日(rì)在公(gōng)开场合(hé)演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司(sī)决(jué)定，发(fā)挥资(zī)金优(yōu)势，投资50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩土地(dì)，用30个月的(de)时间，新上钠(nà)离子电池全供应链项(xiàng)目(mù)，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极(jí)材料(liào)、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时(shí)提(tí)到(dào)的钠电产能规划(huà)，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺科技在上述的54亿(yì)元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实(shí)是，传艺科技主营式(shì)微，年(nián)赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难以撬(qiào)动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的(de)项目。

　　传艺科(kē)技主营(yíng)输(shū)入(rù)类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零组件，具(jù)体包括(kuò)笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输入类设备(bèi)及通讯用(yòng)板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经(jīng)营规模不断(duàn)扩大，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步(bù)，上市(shì)当年公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行(xíng)业(yè)式微，公司(sī)盈(yíng)利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年(nián)仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见一(yī)斑(bān)。

　　传(chuán)艺(yì)科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账上的资(zī)金也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活(huó)动产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截(jié)至去年末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账(zhàng)款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿(ná)出(chū)54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的(de)资金投资(zī)钠电(diàn)，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回(huí)函中，传(chuán)艺科技曾详细披露(lù)过(guò)2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日(rì)，公(gōng)司可(kě)用于(yú)钠离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授信未(wèi)使用额(é)度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项目(mù)时自有资金的(de)“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交所(suǒ)的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是(shì)准备靠银行贷(dài)款解决(jué)。后一期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司公告(gào)称，传(chuán)艺(yì)科技及子(zi)公司拟向(xiàng)工商银行、农业(yè)银行等组成(chéng)的联(lián)合银团(tuán)申请(qǐng)不超过20亿(yì)元(yuán)的(de)项目(mù)贷款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的(de)调(diào)研记录，“截(jié)至目前，牵头银(yín)行已审(shěn)批(pī)通过(guò)，参团银行(xíng)处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定(dìng)增(zēng)。今年(nián)3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行(xíng)股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟投入钠(nà)电池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除(chú)了定(dìng)增的24亿元外(wài)，还(hái)有3.47亿(yì)元的(de)缺口。而(ér)为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿(yì)元变更用(yòng)于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只(zhǐ)能依赖融资。至于(yú)上述邹伟民(mín)公(gōng)开(kāi)演讲(jiǎng)时(shí)提到的另外8GWh的项(xiàng)目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于10亿元，整个(gè)钠电池(chí)全供应链项(xiàng)目计划(huà)到2024年末(mò)全(quán)部(bù)竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真(zhēn)如(rú)邹伟民在近日的演(yǎn)讲中所言(yán)照(zhào)进现实，几年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻(fān)十几倍。但近来腰斩的股价显示，市(shì)场对这个故(gù)事并不再(zài)买(mǎi)账，除了资金实力(lì)有限公司外，核心(xīn)还在其(qí)大(dà)干快上(shàng)后产(chǎn)能如(rú)何消化(huà)的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大建产能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和性能来看，传艺钠电的钠(nà)电(diàn)池与巨头们不(bù)相上下，但宁(níng)德时(shí)代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华语新能(néng)源(yuán)配套雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率(lǜ)先(xiān)在两轮电动车和低速(sù)电动车领域实现装车(chē)应用。而传艺科技(jì)除了(le)在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合(hé)作或战略合作协议外(wài)，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有(yǒu)投资(zī)者问及客户情况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目前(qián)订单下游运用覆(fù)盖储能、低速电动(dòng)车及电动(dòng)工具等多个领域”“公司(sī)钠(nà)离子电池送样后客户的(de)反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与(yǔ)多名客户签订了(le)销售(shòu)订单”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送样(yàng)和合作意向(xiàng)洽谈等工作”等进(jìn)行回(huí)复。至于具体的客户名(míng)称和订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正(zhèng)数倍级(jí)增长。上海钢(gāng)联新能(néng)源(yuán)事业(yè)部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计(jì)钠电(diàn)池产(chǎn)能将增加至21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种预测，今年(nián)钠电池落地产能(néng)大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用(yòng)率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会(huì)有较大比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量应(yīng)用到多元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科技却十(shí)分自信，其在调研(yán)记录(lù)中预(yù)测(cè)，预计2023年(nián)公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池(chí)市(shì)场的绝(jué)大(dà)部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年(nián)1月9日投(tóu)资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电(diàn)池(chí)是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下作为(wèi)“替代(dài)”而被推到台前(qián)的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会(huì)否影响钠电(diàn)池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可(kě)能(néng)成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠(nà)离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因(yīn)为(wèi)它是锂离子电池的一个(gè)有(yǒu)益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂(lǐ)电和(hé)钠(nà)电建设成本接近，目前(qián)三元钠(nà)电(diàn)量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电池(chí)在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近(jìn)磷酸(suān)铁锂电池，高能(néng)量密(mì)度的也接近三元523电(diàn)池。目前电碳价(jià)格下跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠电(diàn)池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅(fú)下降，目(mù)前(qián)铁锂和锰酸锂等电池(chí)成(chéng)本已经优(yōu)于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链(liàn)完善后，规模量产后钠离子电池(chí)正、负极材料价(jià)格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳(tàn)酸锂(lǐ)存(cún)在降价(jià)可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格(gé)高于15万(wàn)元/吨，钠离子(zi)电池的成本优势就依然存在，并且随着技(jì)术(shù)不(bù)断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有望(wàng)进(jìn)一步打(dǎ)开，该成本临(lín)界点仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年钠电产业规(guī)模化(huà)完成后，能和锂离子电池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟(shú)后(hòu)的钠离子电池有一定优势(shì)；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子电(diàn)池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多(duō)入(rù)局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电(diàn)池商(shāng)业化进(jìn)程。但随着(zhe)锂价持续下降(jiàng)，钠电池(chí)利润率下降(jiàng)或也(yě)是必然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研(yán)记(jì)录中曾表示，公司钠(nà)电池定价主(zhǔ)要根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客(kè)户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力(lì) 过(guò)往(wǎng)项(xiàng)目频(pín)频“跳票”

　　资金(jīn)和产(chǎn)能消化之外(wài)，市场还担(dān)忧传(chuán)艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对(duì)进军钠电领域(yù)雄(xióng)心勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其(qí)过往(wǎng)投(tóu)资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科(kē)技在投资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募投(tóu)计划(huà)可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资(zī)用途，将(jiāng)FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目，已(yǐ)经使(shǐ)用了7737.67万(wàn)元(yuán)募资的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线(xiàn)路(lù)板生产线(xiàn)技改(gǎi)并(bìng)扩产项目的实施地点(diǎn)从一厂搬迁至(zhì)二(èr)厂(chǎng)；2021年6月，再(zài)将该项目的实(shí)施地(dì)点变更为重庆市(shì)合川区工业园区核(hé)心区(qū)高阳路30号(hào)，实施(shī)主体则从传艺(yì)科技变为全资(zī)子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则(zé)再生变。公司(sī)终止实施(shī)3D玻(bō)璃面(miàn)板(bǎn)生(shēng)产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目的建设(shè)，并(bìng)将(jiāng)后(hòu)者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺(yì)科(kē)技再(zài)融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目。但次年(nián)6月，公司将该项目中的(de)SMT工序(xù)实施(shī)地(dì)点由(yóu)江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路(lù)33号改(gǎi)建至江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波(bō)路49号(hào)的闲(xián)置(zhì)厂(chǎng)房；2023年(nián)3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投入(rù)募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更(gèng)用于(yú)投入“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计(jì)划的地(dì)点、资(zī)金乃至项目，直接(jiē)的后果就是原有的(de)投入打(dǎ)水飘、投资效率(lǜ)低下以及(jí)建成项目实际效益(yì)与预计天差地别。

　　根(gēn一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排)据招股书，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目建设期仅12个月，达(dá)产年可实现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元、447.55万(wàn)元一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排(yuán)、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案，年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建(jiàn)设项目(mù)建设期也仅(jǐn)12个月，预(yù)计(jì)达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目投资(zī)进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排