今(jīn)年1月，美国政(zhèng)府债(zhài)务余额又一(yī)次触(chù)及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国(guó)会不尽早采取行动(dòng)暂停或提高债务上限，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)早(zǎo)可能6月1日出(chū)现债务违约——而(ér)这将(jiāng)对全球经济和(hé)金(jīn)融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上(shàng)限进行争斗(dòu)，这(zhè)些(xiē)画面在(zài)近些(xiē)年似乎频(pín)频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务(wù)和(hé)债(zhài)务上限究竟是(shì)怎么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美(měi)国又(yòu)为(wèi)何要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要(yào)先(xiān)了解美国(guó)政府的债务从何而(ér)来(lái)，以及其为(wèi)何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府(fǔ)在(zài)绝(jué)大(dà)部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府(fǔ)支出在(zài)多数(shù)总统任期内都高于(yú)其(qí)财政收入。因此(cǐ)，美国(guó)政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府债务规(guī)模(mó)也一直随着政府赤字的规模(mó)而(ér)增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务(wù)规模更是大(dà)幅增(zēng)长。这(zhè)一方面(miàn)是由(yóu)于新冠(guān)疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美(měi)国政府背负(fù)了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致政府(fǔ)医疗(liáo)支出不断上(shàng)升，拜登政府推出的大(dà)规模(mó)基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府的税(shuì)收(shōu)收入(rù)并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批(pī)准了(le)减税政(zhèng)策之后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压(yā)力下，美国(guó)的(de)赤字规(guī)模近(jìn)年来(lái)如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀(pān)升，在近年(nián)来频频逼近债(zhài)务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国国(guó)会基(jī)本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模(mó)越来(lái)越大(dà)，引发部(bù)分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国(guó)会便通过《第二(èr)自由债(zhài)券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对(duì)联邦(bāng)债务进行限额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政(zhèng)府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入(rù)第二次世界大战，美国国(guó)会通(tōng)过(guò)《公共债务法案》，实(shí)质上正式(shì)确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修订，以更改上限(xiàn)金(jīn)额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为(wèi)了(le)国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提高了100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来，美(měi)国两党已经(jīng)提高(gāo)了78次债务上限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪以来(lái)，美国(guó)债务上限(xiàn)的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总(zǒng)统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普(pǔ)任内，这个数字(zì)提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时(shí)取消美国政府的(de)支出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一(yī)次提高债务上限(xiàn)，美国债务(wù)上(shàng)限已经提高至现在的(de)31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较(jiào)于(yú)1917年最(zuì)初的债务上(shàng)限115亿(yì)美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设(shè)定的举债的最高额度，一(yī)旦触(chù)及这(zhè)条“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授权用尽，除非国(guó)会(huì)调(diào)高债务(wù)上限(xiàn)，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人(rén)会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能(néng)直接(jiē)取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限(xiàn)制，使其(qí)不能随心所以的举(jǔ)债，但从(cóng)理论上(shàng)来说，这一(yī)限(xiàn)制也同时对其美国政府的(de)债务(wù)信用提供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元(yuán)霸权(quán)的(de)超级(jí)大国，本身并(bìng)不受(shòu)到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其债权信(xìn)用将受到损害，原有债(zhài)权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才(cái)能维持美国(guó)政(zhèng)府的(de)偿(cháng)付(fù)信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上(shàng)也相当于是美方对(duì)债权人的(de)一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债券的(de)最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什(shén)么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过(guò)去被频频上调的美(měi)国(guó)债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提(tí公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品)高美国债务上(shàng)限，往往需要(yào)美国(guó)国会(huì)两院的(de)通过(guò)。在此前(qián)的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务(wù)上限在(zài)国会中绝大(dà)多数时候类似于(yú)一(yī)个“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还(hái)价的砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当下美国两(liǎng)党分(fēn)别占据两院多数席位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参(cān)议院多数，而(ér)共(gòng)和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人(rén)达(dá)成(chéng)一致。

　　然而(ér)，共和党(dǎng)人正试(shì)图(tú)利用(yòng)债(zhài)务(wù)上限的最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈(tán)提高债务上限。而(ér)民主党人(rén)坚(jiān)持不(bù)愿让(ràng)步(bù)，认为(wèi)应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，如果拜登(dēng)和国会(huì)领袖们(men)在周二(èr)仍(réng)无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕(pà)真就要无(wú)限(xiàn)逼(bī)近债(zhài)务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前(qián)往日(rì)本参(cān)加(jiā)G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大(dà)洋洲国家(jiā)峰会，这意(yì)味着接下来留(liú)给拜登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间将所(suǒ)剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在最后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政支出(chū)。

　　但在(zài)当(dāng)时，即(jí)便没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是逼近(jìn)违约，这(zhè)一(yī)紧张局势也(yě)引(yǐn)发了(le)全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并直接导(dǎo)致标准普尔首次(cì)下调(diào)美国的(de)主权信用评级。这使(shǐ)得美(měi)国面(miàn)临更高(gāo)的(de)借贷(dài)成本——美国第(dì)二年的(de)借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继(jì)续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减意味着(zhe)美国(guó)多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生更严重(zhòng)的长(zhǎng)期影响——比如(rú)拖累(lèi)美国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席经济(jì)学(xué)家乔希(xī)·比文(wén)斯在(zài)回顾(gù)2011年债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措施(shī)时，我(wǒ)们仍处(chù)于相当低(dī)迷的经济(jì)中，并且正处(chù)于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过了应有的时间……在接下来(lái)的(de)六(liù)七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产品和(hé)服务，因(yīn)为它们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务(wù)上限危机(jī)，也被(b公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品èi)许多(duō)人看作2011 年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国国会面临类似(shì)的分(fēn)裂局(jú)面，美国经(jīng)济也(yě)正(zhèng)处于类似的(de)衰退环境之(zhī)中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债(zhài)务上限，由此(cǐ)带来(lái)的短期市场(chǎng)动荡和长期经济(jì)损害(hài)，恐怕(pà)也(yě)将再次重演(yǎn)。

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