踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑(yí)成为减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和市值(zhí)相(xiāng)比，公司的(de)基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回(huí)A后年(nián)报首次亏损。三六(liù)零同时(shí)发布了2023年(nián)一(yī)季(jì)报，实(shí)现营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股(gǔ)价暴涨的一季(jì)度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务(wù)数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告(gào)期(qī)末，公司(sī)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出(chū)现不(bù)同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服(fú)务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收(shōu)入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利润的(de)表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零(líng)延(yán)续(xù)亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业(yè)投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年(nián)突(tū)然迎来(lái)转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然(rán)爆火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认为(wèi)在训练AI大(dà)模型(xíng)上有天然(rán)优势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模(mó)型的(de)看好(hǎo)，传递(dì)公司的(de)优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零(líng)股价2月7号涨停，此后一(yī)发不(bù)可收拾(shí)，短(duǎn)短不到(dào)两个(gè)月涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如(rú)果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公(gōng)司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年(nián)报和一季(jì)报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编(zī)者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保(bǎo)持基本不变，但到了今(jīn)年(nián)一季度末股东数来到(dào)32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为代表的十(shí)大股东却在逢(féng)高(gāo)大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北京中关村(cūn)资本基金管理(lǐ)有限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力(lì)壹(yī)号投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投资合伙企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持(chí)超约(yuē)8500万股，即便按一季度(dù)均价计(jì)套现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次(cì)把(bǎ)其(qí)投资企业、造车新势力(lì)之一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前(qián)公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩(kuò)大(dà)，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿(yì)，达到(dào)超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体(tǐ)来(lái)看，三(sān)六零全资子(zi)公(gōng)司三六零(líng)私募基(jī)金(jīn红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编)拟(nǐ)将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资(zī)权转(zhuǎn)让(ràng)给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零(líng)又发布对外(wài)投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车(chē)各(gè)股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布(bù)《关于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公(gōng)告显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车(chē)估值会否(fǒu)进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏损(sǔn)，三六零持有股权(quán)的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏(liú)览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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