为了(le)让(ràng)自己的(de)限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)的信(xìn)息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文(wén)化(huà)传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供(gōng)资金(jīn)的(de)目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即(jí)开(kāi)始利(lì)用(yòng)控制的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资(zī)金在二级市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认识(shí)并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，201保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思8年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的(de)。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买(mǎi)量(liàng)比例(lì)超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例(lì)自(zì)2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大(dà)量买入(rù)“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新(xīn)美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财(cái)关系等提(tí)出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合(hé)法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的(de)账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司(sī)的(de)合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股本(běn)的(de)1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策(cè)由海得(dé)泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归(guī)还(hái)借款本息。第(dì)二(èr)，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成立，何(hé)德平(píng)对借款、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到(dào)处(chù)罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德(dé)平(píng)作(zuò)为上市公(gōng)司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息披露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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