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　　克(kè)里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光的照(zhào)片可以看到，袭击导致储油设施燃(rán)起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称：“由无(wú)人机袭击造(zào)成的火灾影(yǐng)响面积约为1000平(píng)方米，所(suǒ)有安全(quán)和救援人员都(dōu)已抵达(dá)现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者(zhě)分享的多段视频(pín)显示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们在(zài)消防员努力(lì)扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾(céng)遭到(dào)两架无人(rén)机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无(wú)人机在(zài)港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚(wǎn)间(jiān)，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品(pǐn)的(de)销量较去年同(tóng)期(qī)有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外，去(qù)年一季度受南美乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人干旱天气等(děng)因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕(zōng)榈油等公司(sī)主要原材料的价(jià)格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季度公(gōng)司主要(yào)原材(cái)料成(chéng)本低于去年同期。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛(máo)利率提升共(gòng)同(tóng)推(tuī)动了厨房食(shí)品(pǐn)的利(lì)润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数(shù)量(liàng)合计7768家，较上年(nián)增加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投资者关系(xì)活动上(shàng)表(biǎo)示，新增渠道(dào)主要来源于(yú)网(wǎng)络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠(qú)道的快(kuài)速发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目前有70多个已(yǐ)投(tóu)产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将于(yú)年(nián)内建成投产。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜(cài)在线下(xià)及电商平台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期(qī)货日报(bào)记(jì)者(zhě)还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上(shàng)市公司股东的扣(kòu)除非(fēi)经常性损益的净利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公司的(de)套期保值操作未完全满足套期会计要(yào)求(qiú)的衍生(shēng)金融(róng)工具损益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套期保值(zhí)业务(wù)划定为非经常性损益，排除在净(jìng)利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关(guān)于(yú)开展2023年度商品期货套期保值(zhí)业务的公(gōng)告(gào)》中披露(lù)，将在2023年对在场内市(shì)场交易(yì)的与公(gōng)司及下属子(zi)公司的生(shēng)产经营有直接关系(xì)的原料、产品、油脂等(děng)期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科(kē)技产品的(de)销(xiāo)量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的(de)过程中，公司(sī)油脂科技相关产(chǎn)品的(de)利润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现(xiàn)了对(duì)现(xiàn)货市(shì)场的对冲作用，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经营活动产生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由于(yú)产能释放、原料(liào)回落、消费复苏、推(tuī)出(chū)新品(pǐn)等利好因素影响，道(dào)道全迎来业(yè)绩修复(fù)时刻。分析人士表示，道道全(quán)业绩修复有持(chí)续(xù)性(xìng)，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道(dào)道全业绩出现大反转(zhuǎn)的(de)主要原(yuán)因。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的(de)历史高位，这大大抬升了(le)企业的加(jiā)工成本(běn)。然而零售(shòu)终(zhōng)端的包装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度却不及成本(běn)上(shàng)涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多、亏得越多(duō)的情况，这导致(zhì)油脂(zhī)加工企业的盈(yíng)利能力大幅下降(jiàng)，道(dào)道(dào)全也不例外(wài)。自(zì)2022年下半年以(yǐ)来，道道全乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人新建产能(néng)陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道(dào)道全近年(nián)来主推旗(qí)下茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建成(chéng)投产(chǎn)，此(cǐ)后产能(néng)处于爬(pá)坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展(zhǎn)预制(zhì)菜产(chǎn)业，一(yī)季度广(guǎng)东地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投产及(jí)产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是(shì)主要原料(liào)价格(gé)出现下降趋势，缓解公(gōng)司的(de)采购及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用(yòng)主要原料的国际交(jiāo)易价格呈现(xiàn)出回落走势，受船期(qī)和(hé)现货(huò)到厂的(de)时间影响，道道全的(de)主要原料综(zōng)合采购成本随后(hòu)于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延(yán)续(xù)回落趋势，对其(qí)一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产(chǎn)加(jiā)工(gōng)基地。由于拥有(yǒu)多个品牌(pái)及(jí)多地工厂，下游(yóu)消费复(fù)苏、上游原料看跌将成(chéng)为道道(dào)全今年业绩修(xiū)复的两大驱(qū)动因(yīn)子。对(duì)于今(jīn)年的(de)业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐观态度，认为业绩修复(fù)有一定持续性，未来(lái)不宜(yí)过度悲观。亦有多(duō)家(jiā)券(quàn)商(shāng)对道(dào)道全今年业绩表达(dá)正(zhèng)面预期，并预(yù)测(cè)其今(jīn)年(nián)全年营(yíng)业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材(cái)料价格自2022年(nián)下半年高位(wèi)回落(luò)，且(qiě)叠加提价效(xiào)应逐渐显现，部分公司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业(yè)发展格局(jú)与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目(mù)前掌握的信(xìn)息来看(kàn)，原材料供给预计(jì)将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政治(zhì)经济形势等因(yīn)素的(de)影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不(bù)确定性(xìng)。包装食用(yòng)植物油(yóu)是生活必需消费品(pǐn)，市(shì)场(chǎng)空间广阔。随着消费者健康(kāng)意识的提高，对(duì)健康、安(ān)全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续(xù)增加，未来品牌(pái)化、高端化将是行业(yè)发展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象(xiàng)也(yě)将日益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端(duān)，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而且我国菜(cài)油(yóu)原料供应出现了(le)从未有过的多元及宽松(sōng)局面(miàn)，包装油的成(chéng)本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来(lái)，菜油的(de)消费需求端则是(shì)喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油(yóu)脂油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供(gōng)需端均有不确(què)定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡(dàng)走势。然(rán)而，进(jìn)入3月(yuè)后市场(chǎng)风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引发市场恐慌及(jí)连(lián)锁反应，为(wèi)全球(qiú)金融市场的稳定(dìng)性(xìng)带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从(cóng)进口(kǒu)成(chéng)本端(duān)为(wèi)油脂(zhī)油料市场形成了较大拖累(lèi)。宏观与基本面利(lì)空出(chū)现共(gòng)振，不论是(shì)油还是粕(pò)均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油(yóu)粕(pò)走势，但如(rú)此(cǐ)凌厉的(de)跌势仍(réng)在节奏上超出(chū)了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年(nián)一(yī)季度油脂(zhī)的走势(shì)也受到宏观面影响。另(lìng)外，在(zài)大量乌克(kè)兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不(bù)景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这(zhè)令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出口潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大部(bù)分依赖对中国(guó)出(chū)口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背(bèi)景下，国(guó)内后期面临的(de)菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用(yòng)油需求整(zhěng)体(tǐ)增量空间(jiān)不(bù)大。要(yào)想拿到更多市场份额，不同(tóng)油(yóu)种之间、大小(xiǎo)企业(yè)之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱(ruò)势，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油表观库(乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人kù)存处于(yú)低位(wèi)，终端库(kù)存(cún)处(chù)于(yú)高位。随供应逐步(bù)增加，表观库(kù)存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与相关(guān)油脂价(jià)差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或起量(liàng)，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石(shí)丽红(hóng)说。

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