燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去(qù)一年实现营收(shōu)和(hé)净利(l再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了ì)润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调产品(pǐn)售价的(de)结(jié)果。

　　相比于(yú)净利润的高增长，上述(shù)三家(jiā)啤酒上市公司的营收增长幅度并(bìng)不大，销量增(zēng)长也(yě)不(bù)如人意。不(bù)过，其高端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的(de)背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营成(chéng)本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡学飞告诉时代财(cái)经(jīng)，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是为了提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而新增产能是为(wèi)了(le)利用自身品牌、品质(zhì)和区(qū)位优势，扩大高端产品(pǐn)的(de)占比，符(fú)合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增(zēng)量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市(shì)场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业想依(yī)靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉(lā)动业绩(jì)增长(zhǎng)变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市公司的产品销(xiāo)量增长幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁定(dìng)在高端化(huà)上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合(hé)建设，并推出多款新(xīn)品，其中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的(de)基础上推出首(shǒu)款(kuǎn)超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳(tàn)酸(suān)饮料雪(xuě)花小(xiǎo)啤等产品也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山啤(pí)酒第(dì)二(èr)品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端和超高(gāo)端市场(chǎng)；燕京(jīng)啤(pí)酒则持续实施(shī)大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代表(biǎo)的大单品与(yǔ)特(tè)色(sè)产(chǎn)品(pǐn)组合的(de)产(chǎn)品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出(chū)了一款名为(wèi)“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而此前(qián)华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振(zhèn)效应明显。华(huá)润(rùn)啤酒表示，2022年，高档(dàng)及(jí)以上(shàng)啤酒销(xiāo)量约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得(dé)到优化；青岛啤(pí)酒中(zhōng)高端以上(shàng)产(chǎn)品实现销量(liàng)293万(wàn)千升，约占(zhàn)全年总(zǒng)销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价(jià)超3500元/千升，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒原材料及包装物成(chéng)本(běn)上(shàng)升(shēng)，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的(de)整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务(wù)，寻(xún)找(zhǎo)新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子公司(sī)向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)又相继收(shōu)购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企(qǐ)业的实(shí)控方(fāng)。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍认(rèn)为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望(wàng)借助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的(de)增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产(chǎn)以缩减成本的策(cè)略(lüè)有关(guān)。

　　华润啤酒(jiǔ)在(zài)年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国(guó)内(nèi)地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂，目前正(zhèng)持(chí)续推动(dòng)优(yōu)化产能(néng)布局，已停(tíng)止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年(nián)一次性确认员工补偿及安(ān)置(zhì)费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优化(huà)经营的常(cháng)用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投(tóu)资者交流会上(shàng)就透露(lù)，已(yǐ)着(zhe)手开始进行关厂(chǎng)动作(zuò)，同时(shí)调(diào)整和精简总部和工厂员工架(jià)构，压(yā)缩管(guǎn)理(lǐ)层级，未来(lái)公司销售、管理(lǐ)费用率有望(wàng)持(chí)续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出(chū)现(xiàn)较大(dà)规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋势(shì)仍(réng)在延续，全年(nián)共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合计(jì)为(wèi)31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的(de)土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤(pí)酒发布公告称，董事会同意政(zhèng)府对公司所属杨家群货(huò)场土(tǔ)地进行收(shōu)储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述(shù)目标土(tǔ)地的征(zhēng)收补偿总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也(yě)曾(céng)通(tōng)过(guò)资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这部分收益主要系(xì)公司取得(dé)处置土地使用权等(děng)长(zhǎng)期资产(chǎn)的收益同比(bǐ)增加所致(zhì)。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨询(xún)有限公(gōng)司、华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中(zhōng)国）投资有限(xiàn)公司及本公司间(jiān)接全资附属公司(sī)华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收取初(chū)始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对(duì)应税后(hòu)收(shōu)益13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒带来了当(dāng)年约三(sān)成(chéng)的利(lì)润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时(shí)，啤酒企业(yè)也在筹划新增产能(néng)。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润(rùn)啤酒共(gòng)有7个(gè)搬(bān)迁新建项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年(nián)新建(jiàn)项目等，同时还有8个项目正式(shì)投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生产线项目等。此(cǐ)外(wài)，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了多项新建(jiàn)、搬(bān)迁和改造工(gōng)程。

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