金融界5月(yuè)22日消息 日本股(gǔ)市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本(běn)股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部(bù)门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国(guó)以外(wài)任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的(de)他(tā)还(hái)在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基(jī)金(j爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语īn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特(tè)重仓的(de)美国苹果和美国(guó)可(kě)口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观在研报中指出(chū)在过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本(běn)经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并没有完全(quán)失(shī)去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格(gé)局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人(rén)工智能(néng)的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对(duì)投(tóu)资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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