为了让(ràng)自己的(de)限售股解禁(jìn)后能(néng)获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然后高位(wèi)出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了(le)解(jiě)，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买(mǎi)量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音　第(dì)二，在案证据(jù)不足(zú)以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵(zòng)股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户(hù)组(zǔ)交易行(xíng)为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，本案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本(běn)案行(xíng)为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取(qǔ)了联(lián)合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的(de)违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在(zài)认定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)的(de)相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上(shàng)市后，该部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便(b解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音iàn)认定代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金流(liú)水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星股票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如(rú)实(shí)告(gào)知(zhī)上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

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