投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久(jiǔ)？发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的>

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带(dài)来(lái)深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方(fāng)案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变(发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的biàn)色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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