财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社(shè)记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多家(jiā)寿(shòu)险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低(dī)负(fù)债成本(běn)，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监(jiān)会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司(sī)开展调研(yán)。将重点调研普通险预(yù)定利率分(fēn)布、分红险预定利(lì)率和分(fēn)红水平(píng)等(děng)公司负(fù)债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析(xī)变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各险企基(jī)本就降低(dī)责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再(zài)动态(tài)调(diào)整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)，此(cǐ)次主要(yào)涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持续(xù)回落(luò)，股票和基(jī)金投(tóu)资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性有望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史上有过多(duō)次调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单的预定利(lì)率(lǜ)调整(zhěng)为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利(lì)差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行(xíng)，投资(zī)承(chéng)压，据(jù)美(měi)国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时市场压(yā)力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参(cān)考海外，低(dī)利率环境(jìng)下，负债端主要通过(guò)调整寿(shòu)险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权(quán)益(yì)市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临(lín)着(zhe)潜(qián)在的利差损风险、险企(q负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁ǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调(diào)整评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。

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