金融(róng)界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛(shèng)表(biǎo)示日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们(men)也(yě善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么)能(néng)很好地(dì)理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣(là)。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本股(gǔ)市(shì)的什(shén)么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的(de)变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心(xīn)。但其并没有完(wán)全失去竞争优(yōu)势(shì)，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以及(jí)人工(gōng)智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定(dìng)程度(dù)上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其(qí)是在今(jī善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么n)年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改变(biàn)大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

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