美(měi)国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全(小舞去掉所有衣服是什么样子的quán)新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人(rén)士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府未能履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下(xià)，第二(èr)大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留(liú)意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的(de)分析师也认为，债券持(chí)有者(zhě)最终会(huì)得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评(píng)级，美(měi)国长期(qī)国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特(tè)币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬们(men)已经(jīng)纷纷(fēn)发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都(dōu)认为，如(rú)果债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非常(cháng)短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初(chū)左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美(měi)国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能(néng)撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预(yù)期的(de)纳税(shuì)和(hé)其他收(shōu)入措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会(huì)带来提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shà小舞去掉所有衣服是什么样子的ng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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