海通策略认(rèn)为，全A盈利(lì)拐(guǎi)点(diǎn)已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持续下滑，利润(广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良rùn)向下游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和(hé)传(chuán)媒表现亮眼；下游(yóu)消(xiāo)费(fèi)盈利改善幅(fú)度放缓(huǎn)，券商和(hé)保(bǎo)险盈利大增。 数(shù)字经济归母净利单(dān)季同比已经开(kāi)始回升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中受益于(yú)国产替代的(de)半导体材料和半导体设备维(wéi)持(chí)较高增速，其中设备盈利(lì)加速增长；低碳经济景(jǐng)气度高位(wèi)回落，新型电网(wǎng)盈(yíng)利增速持续提升，主(zhǔ)要受益于储能的快速发展。

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