近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通(tōng)过(guò)做(zuò)市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可(kě)以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家竞争生态。

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