投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出了(le)英(yī吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖ng)伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的(de)数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最(zuì)新的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一(yī)季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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