公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效)持情况(kuàng)来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充(chōng)分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今(jīn)年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持(chí)合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三(sān)安光(guāng)电、欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上(shàng)预(yù)期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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