金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们(men绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多)也(yě)能很好(h绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多ǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的(de)部分原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界(jiè)普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与(yǔ)投资(zī)对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上解(jiě)释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在(zài)等(děng)待出手的时(shí)机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用业绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社(shè)的合(hé)计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的(de)变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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