今(jīn)年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全球产(chǎn)业(yè)界和资本市场都在积极(jí)拥抱(bào)这新一轮的数字产业(yè)化变(biàn)革浪(làng)潮，而美股科技股汇(huì)集了(le)全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美(měi)股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经(jīng)225ETF分古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好别(bié)排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美(měi)股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持股(gǔ)情况来(lái)看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前三大(dà)重(zhòng)仓(cāng)持股股票分别(bié)为微软(ruǎn)、英伟达和(hé)超(chāo)威半导体，其中微软持仓(cāng)数(shù)量相(xiāng)较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产品重仓(cāng)持股了英伟达(dá)、苹(píng)果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博时纳(nà)斯(sī)达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中占比较高(gāo)的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更(gèng)多(duō)受益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人工智能热潮推(tuī)动了美(měi)股大(dà)涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去(qù)年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例(lì)，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今(jīn)年(nián)全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这(zhè)类(lèi)人工智(zhì)能股贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指数(shù)约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投(tóu)资热浪全面席卷美股市场，引发了科(kē)技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片相关(guān)公司因为(wèi)二季(jì)度营(yíng)收超(chāo)预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可(kě)以说今(jīn)年AI概念的火热，持续推动(dòng)了(le)中美市场相(xiāng)关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基(jī)金指数(shù)与量化投资(zī)部基金经(jīng)理(lǐ)万琼也认为，多(duō)只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管年内(nèi)美国科技(jì)股(gǔ)整(zhěng)体呈(chéng)持(chí)续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多(duō)只大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳(nà)指均(jūn)收涨。英(yīng)伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价也开始回(huí)调(diào)，其(qí)中英伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到(dào)了5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价也(yě)创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国(guó)科技(jì)板(bǎn)块同时受到(dào)有利因(yīn)素以及不利因(yīn)素影响，其中(zhōng)，美股近期正(zhèng)经(jīng)历着债(zhài)务上限谈判和(hé)美联储加息政(zhèng)策博弈带来的不确定担(dān)忧，市(shì)场担(dān)心重(zhòng)演2011年(nián)美国违(wéi)约危机，当时(shí)时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务(wù)上限和削减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的紧张局势(shì)引(yǐn)发(fā)全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资人多(duō)半认为美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对(duì)于未来暂停加息以及(jí)可能(néng)的降息均存在分歧(qí)，对美股短期走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算力(lì)应(yīng)用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来应(yīng)用全面支撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而(ér)随着(zhe)AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙(lóng)头为例，一季(jì)度净利(lì)润均(jūn)出现(xiàn)不同(tóng)程度(dù)的下滑(huá)，除(chú)微软外(wài)其(qí)余四(sì)家巨(jù)头业绩均(jūn)低于预(yù)期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题(tí)是科技股业绩承压(yā)的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识(shí)到当(dāng)前(qián)宏观压力(lì)，积极通(tōng)过削减开支(zhī)、降本增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)Chat古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好GPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉及的(de)产业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关(guān)公司股价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变到(dào)质变的厚(hòu)积薄发能力，从而(ér)有望在(zài)中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不断成长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业(yè)链公司(sī)，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个季(jì)度AI技(jì)术和产品的推广能否为这些(xiē)公(gōng)司(sī)打开新的(de)增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示(shì)，科技板块代表人类未来发展的方(fāng)向(xiàng)，看好(hǎo)这(zhè)个板块(kuài)长期增(zēng)长。同(tóng)时，美(měi)国科技公(gōng)司(sī)又是引领全球(qiú)科技的发展，美(měi)股科技板块还是(shì)具有(yǒu)很好的长期(qī)投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前(qián)美股也有需要注(zhù)意的风(fēng)险(xiǎn)，包括货币政策(cè)的(de)走(zǒu)向、银行危机(jī)的后续等(děng)。投(tóu)资者应(yīng)根(gēn)据(jù)自身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做(zuò)多资(zī)产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界上(shàng)最大(dà)的金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分(fēn)投资者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合(hé)美股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议(yì)投(tóu)资者结合自身(shēn)风险承受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与，或许是一(yī)种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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