财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōn一里地等于多少米，一里地等于多少米千米g)特估(gū)和新一里地等于多少米，一里地等于多少米千米能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与(yǔ)其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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