文/解运(yùn)亮博士(shì)信达证券(quàn)首(shǒu)席(xí)宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三重压(yā)力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断，“三重压力(lì)”得(dé)到(dào)缓(huǎn)解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力(lì)度可能(néng)减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求是(shì)当(dāng)前(qián)经(jīng)济持(chí)续(xù)回升向好的关(guān)键所在”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积极部(bù)署(shǔ)，对社(shè)会(huì)各界的关切都做了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等(děng)领域(yù)都看到了利(lì)好。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特大城市积(jī)极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重(zhòng)视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经(jīng)发生了大变化(huà)。为市场主体做好服(fú)务，以发展经济(jì)为己任(rèn)，这可能是4月份政治(zhì)局(jú)会议向市(shì)场释(shì)放(fàng)的深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策(cè)落地不及预(yù)期，国(guó)际政治局(jú)势(shì)演变(biàn)超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治(zhì)局会议(yì)通(tōng)稿，一个(gè)整(zhěng)体印(yìn)象(xiàng)是会议精神超(chāo)出市场预期(qī)。每年4月份(fèn)的政治局(jú)会(huì)议，在经济工作领域，重要(yào)性可(kě)能仅次(cì)于几个月(yuè)前的中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作会议。原因也(yě)简单，如果说中央(yāng)经济工作会(huì)议确定了此后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那(nà)么4月(yuè)份会议就确(què)定了未来8个月的政策导向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方面面(miàn)都体现出对经济的呵护和支持，既(jì)好于往年同期，也超出市(shì)场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中(zhōng)央提(tí)出最新判(pàn)断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经(jīng)济面临需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压(yā)力，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不去。去(qù)年(nián)底疫情防控(kòng)政策优化(huà)至今(jīn)，中央指出“我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定性胜(shèng)利”，“经济(jì)社(shè)会(huì)全面恢复(fù)常(cháng)态化运行”。今(jīn)年一季(jì)度经济(jì)增长大幅好于预期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年同期(qī)水平，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫(yì)后中国经济修复(fù)的巨大成效(xiào)。

　　第(dì)三(sān)，会议(yì)冲淡了市场(chǎng)对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。4月会议(yì)对经济面临问题的定性是“当前(qián)我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经(jīng)济转型升级面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍需要克服(fú)不少困难挑(tiāo)战。” 问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有什么样的对策(cè)。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增(zēng)长压(yā)力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳增长力度(dù)都(dōu)有回收。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)超(chāo)预期(qī)，市(shì)场又(yòu)出现了(le)对后(hòu)续(xù)稳(wěn)增长力度减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次中央(yāng)对(duì)问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度(dù)可(kě)能不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提(tí)出“恢(huī)复(fù)和扩大需求是(shì)当前经(jīng)济持续(xù)回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。会(huì)议提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力(lì)持续(xù)增强、社(shè)会预期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持续化解”。会议(yì)还提到(dào)一(yī)个词“乘势而(ér)上”，表明我(wǒ)们不会因(yīn)为一季度(dù)经济的良好开局而就(jiù)此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现(xiàn)“四个(gè)持续(xù)”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓手就是“恢复(fù)和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的(de)关切(qiè)都做了(le)积极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新(xīn)能源、人(rén)工(gōng)智能、平台企业、消(xiāo)费、投资(zī)、一(yī)带一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自(zì)立自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议(yì)提出(chū)“要巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建设和配(pèi)套电(diàn)网(wǎng)改造(zào)”。这表明，对新能源产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到(dào)的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也(yě)有望是(shì)未来(lái)重(zhòng)点发力的方(fāng)向。

　　——人(rén)工智能。会议提出(chū)“要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创新(xīn)生态(tài)，重视防范(fàn)风险”。首提(tí)人工智能，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业。会议提出“要(yào)推动(dòng)平(píng)台(tái)企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励(lì)头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平(píng)台企业的支持(chí)力度进一(yī)步(bù)加大(dà)，去(qù)年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支(zhī)持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领发展、创(chuàng)造(zào)就业(yè)、国(guó)际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改(gǎi)善(shàn)消费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费(fèi)”。今年一季度社会消(xiāo)费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥(huī)好政府(fǔ)投(tóu)资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发民间投(tóu)资”。今年一(yī)季(jì)度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投(tóu)资增速(sù)4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍是投资中的薄(báo)弱环节。这(zhè)次(cì)会议专门提(tí)出“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”，未(wèi)来(lái)可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把吸引外(wài)商投资放在更加(jiā)重(zhòng)要的位(wèi)置，稳住外贸(mào)外资(zī)基本(běn)盘(pán)。要支(zhī)持(chí)有条件(jiàn)的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至今(jīn)，全国已设立21个(gè)自贸试(shì)验区及(jí)海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对(duì)外(wài)开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可(kě)能(néng)是开放和合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门提到(dào)，在超大特(tè)大(dà)城市积(jī)极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平(píng)急(jí)两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设(shè)，可(kě)能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视(shì)。根据《国务(wù)院(yuàn)关于调整城市规模划分标(biāo)准(zhǔn)的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城(chéng)区常住(zhù)人(rén)口1000万(wàn)以上的城市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大城市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大(dà)连14城。“平(píng)急两(liǎng)用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等(děng)功(gōng)能，遇重大(dà)一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽公共突(tū)发事件时(shí)可立即(jí)转换为应急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补(bǔ)齐大城(chéng)市应急能力建(jiàn)设(shè)短板，同时提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村振兴发(fā)展，更(gèng)好统筹大城(chéng)市发(fā)展和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉及建设改造一(yī)批“平急两(liǎng)用(yòng)”的(de)民宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一(yī)批应(yīng)急(jí)医疗服(fú)务点等(děng)。21个超(chāo)大特大城市的城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅(jǐn)对房地(dì)产(chǎn)投资，乃至(zhì)对整体固定资产(chǎn)投资，都(dōu)有望带来新的(de)增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已(yǐ)经发生了大(dà)变化。过去几年很多(duō)政策(cè)，如(rú)疫(yì)情防控、房(fáng)地(dì)产调控、打击资本(běn)无序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷是好的(de)，也取(qǔ)得了重大成(chéng)效，但客(kè)观上也一定程(chéng)度上影响了市场(chǎng)的预期。此(cǐ)前，中央(yāng)已经明(míng)确表(biǎo)示(shì)，要慎重出(chū)台收缩性政策，从这(zhè)次4月份会(huì)议看(kàn)，这(zhè)个(gè)要求已经落(luò)到了(le)实处，没有(yǒu)收缩(suō)性政策，各项(xiàng)政策都是呵(hē)护(hù)和支持经济的(de)。近期(qī)，淄(zī)博烧(shāo)烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民的大(dà)力(lì)点赞，大家(jiā)都(dōu)看到了淄(zī)博市政府在搞(gǎo)好营(yíng)商(shāng)环(huán)境(jìng)、促进经济增(zēng)长(zhǎng)上(shàng)的努力。而(ér)从4月份政治局会议(yì)看，淄博市(shì)政府(fǔ)可(kě)能只(zhǐ)是一个缩影，整(zhěng)体经济(jì)工作(zuò)思路都(dōu)在(zài)发生大变化(huà)，为市场主体一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽(tǐ)做(zuò)好服务，以发展经济为己任(rèn)，这(zhè)可(kě)能是4月份政治局会(huì)议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央(yāng)政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析(xī)研究当前经济形势和经济(jì)工作(zuò)。中共中央总书(shū)记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作领域，重要性可(kě)能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)确定(dìng)了此后一年(nián)的政(zhèng)策导向，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个(gè)月的政策导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在(zài)以习(xí)近平同志为核(hé)心的党中(zhōng)央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各(gè)地区各部门更好统筹国内(nèi)国际(jì)两个大局(jú)，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控和经济(jì)社会(huì)发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发(fā)展和安(ān)全(quán)，我国疫情(qíng)防(fáng)控取得重大决定性胜利（全(quán)国政协(xié)委员、中国(guó)疾病预防(fáng)控制(zhì)中心流行病(bìng)学首席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未来(lái)出现(xiàn)地方性(xìng)流行或(huò)者(zhě)散发可(kě)能性(xìng)比较大(dà)，再出现较大规模(mó)流行的可(kě)能性(xìng)较小。），经(jīng)济社(shè)会全(quán)面恢复常态(tài)化运行（今(jīn)年“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体现出经济(jì)社会常态化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压力得(dé)到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步(bù)恢(huī)复，经济发展呈(chéng)现(xiàn)回升向好态(tài)势(shì)，经济运(yùn)行实现(xiàn)良好开局(jú)。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月(yuè)中央(yāng)经济工(gōng)作会议上。时隔一年零(líng)四个月之后，疫(yì)情影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当(dāng)前(qián)我国经济(jì)运行好转主要(yào)是恢(huī)复(fù)性的，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻(zǔ)力(lì)，推动高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展仍需要克服不(bù)少困难挑战。（这(zhè)一段是对当前(qián)经济中面临的(de)问(wèn)题的定性，问题(tí)决(jué)定(dìng)对策，有(yǒu)什么样(yàng)的问题，就有什么样的对策(cè)，对问(wèn)题(tí)的定性非常重要(yào)。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性是“更多是(shì)结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长压力(lì)较(jiào)小(xiǎo)的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度(dù)经(jīng)济增长超预期(qī)，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对问题的定性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍需增强(qiáng)，需求(qiú)仍需扩大(dà)，这就意(yì)味着稳增长力(lì)度不但不会减弱(ruò)，还要(yào)有(yǒu)针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学习贯彻习近平新时(shí)代中国特色社会主(zhǔ)义思想主题教育，认真落实中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会议(yì)精神，坚持稳中求进工作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构建(jiàn)新发展格(gé)局，全(quán)面深化(huà)改革开放，把发挥政策(cè)效力和激(jī)发经营主体活力结(jié)合起来(lái)，形成(chéng)推动高质量发(fā)展的强(qiáng)大动力，统筹推动(dòng)经济运行(xíng)持续好转、内生动力持续(xù)增强、社(shè)会(huì)预期持(chí)续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)持续发力(lì)），乘势而上（这个词(cí)表明我们(men)不会因为(wèi)一季(jì)度(dù)经济的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动经济实(shí)现(xiàn)质的有(yǒu)效提升(shēng)和(hé)量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快建设以(yǐ)实体经济为(wèi)支撑(chēng)的(de)现代化产业(yè)体系(xì)，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突破，也(yě)要顺势而为，在优势(shì)领(lǐng)域做大(dà)做强。要(yào)夯实科技自立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套电网改造（对(duì)新(xīn)能源产(chǎn)业的扶持(chí)仍会(huì)继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也是未(wèi)来重(zhòng)点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人(rén)工智(zhì)能(néng)发(fā)展，营(yíng)造(zào)创新生(shēng)态，重视防范风险（首(shǒu)提人工(gōng)智能，市(shì)场热度极高的方向(xiàng)，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当前(qián)经(jīng)济持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政政(zhèng)策要加力提(tí)效，稳健的货(huò)币政(zhèng)策要精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城(chéng)乡居民(mín)收(shōu)入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今年(nián)一季(jì)度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅消费更是热度(dù)高，而中(zhōng)央(yāng)精神是继续呵护和促(cù)进消费增长）。要发(fā)挥好政府投资和(hé)政策激励的引导作(zuò)用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全(quán)部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍(réng)是(shì)投资(zī)中(zhōng)的(de)薄弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门(mén)提出“有效带(dài)动激发民(mín)间投资”，未来可(kě)能会有(yǒu)相(xiāng)应政(zhèng)策(cè)发力）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚持“两个毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所(suǒ)有制(zhì)企业(yè)公平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的法律法(fǎ)规(guī)障碍和隐性(xìng)壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导非公有制经(jīng)济发展”。重申“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，有助于进(jìn)一步解(jiě)决民营企业信心和(hé)元气不足问(wèn)题）。各(gè)类企业都要(yào)依法(fǎ)合规(guī)经营。要下决心从(cóng)根本(běn)上(shàng)解决企(qǐ)业(yè)账(zhàng)款拖欠(qiàn)问题。要(yào)推动平台企业(yè)规范健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)。（对平台(tái)企业(yè)的支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央(yāng)经(jīng)济(jì)工(gōng)作会议提的是“支(zhī)持平台企业在引领发(fā)展、创造就业、国际(jì)竞争(zhēng)中(zhōng)大(dà)显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国(guó)家机(jī)构改革方(fāng)案，推(tuī)进国家治理体系和治理能力现代化。要把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的(de)自贸试验区(qū)和(hé)自(zì)由贸易港(gǎng)对(duì)接国际高标准经(jīng)贸(mào)规则，开展改革(gé)开放(fàng)先行(xíng)先试。（从2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行(xíng)先(xiān)试中(zhōng)，“一带(dài)一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点(diǎn)方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防(fáng)范化解重点(diǎn)领域风险，统筹做好中小银行(xíng)、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工作。要坚持(chí)房子是用来住(zhù)的、不是用(yòng)来炒(chǎo)的定位，因城施(shī)策，支持刚性和改善性住(zhù)房(fáng)需求，做好保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工(gōng)作，促进房地(dì)产市(shì)场平稳健康发展，推(tuī)动建立房(fáng)地产业发展新模(mó)式。在超大特大(dà)城市(shì)（《国务院关于调(diào)整(zhěng)城市规(guī)模划分(fēn)标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城(chéng)市，城(chéng)区常住(zhù)人(rén)口1000万以上的城市(shì)为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造（7个超大城市和(hé)14个特(tè)大城(chéng)市(shì)的(de)城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)，可能会给房地产(chǎn)带来新(xīn)的增长点，有利于(yú)房地产市场(chǎng)实(shí)现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转换(huàn)为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城(chéng)市发展和安全。建(jiàn)设改造一(yī)批“平(píng)急两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一(yī)批(pī)单体大(dà)型方舱医院、升级(jí)一批(pī)应急医(yī)疗服(fú)务(wù)点，将对投资带来新的增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强(qiáng)地方(fāng)政府债(zhài)务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要继(jì)续(xù)抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会(huì)议(yì)强(qiáng)调，要切(qiè)实保障和改(gǎi)善(shàn)民生(shēng)，强化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕业生(shēng)就(jiù)业渠道，稳定(dìng)农民工等重点群体(tǐ)就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青年(nián)失业率已成为当前就业(yè)工作的重(zhòng)点。日(rì)前国办发布《关于优化调(diào)整稳就(jiù)业(yè)政策(cè)措施全力促发展惠(huì)民生(shēng)的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提(tí)出(chū)支持国有(yǒu)企业扩(kuò)大招(zhāo)聘规模，2023年可给予(yǔ)一(yī)次性增(zēng)人增资，核增(zēng)部(bù)分(fēn)据实(shí)计入工资总额(é)并作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数(shù)。我们预计后(hòu)续青年失(shī)业(yè)率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全(quán)生(shēng)产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供(gōng)应保障(zhàng)。要巩固拓展脱(tuō)贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重要农(nóng)产品供应保(bǎo)障，全面推进乡(xiāng)村振(zhèn)兴。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导(dǎo)干(gàn)部要带头大(dà)兴调查研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项(xiàng)”的(de)表述以往经常出现，但这次没有出现，可(kě)见这次(cì)会(huì)议(yì)是专门(mén)聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国(guó)内(nèi)政策落地不及预(yù)期，国一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽际政(zhèng)治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报(bào)告发布时(shí)间：2023年(nián)4月29日

　　发布(bù)报(bào)告机构：信达(dá)证券(quàn)研究(jiū)开发中(zhōng)心

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