金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的(de)味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得(dé)日本股市变得(dé)微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外(wài)国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大商社的(de)股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在(zài)日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似(shì)乎(hū)局面发生(shēng)了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句出来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答(dá)案吧。

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