近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车(chē)价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一(yī)。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各(gè)自(zì)的(de)领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国(guó)汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较去(qù)年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头企业(yè)，宁(níng)德(dé)时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实(shí如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时(shí)代时(shí)，如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的(de)竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代(dài)和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互(hù)联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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